偶像的行徑

恆指今天收報22,730.78，升19.76點，成交額519.46億元(港元，下同)。 經過昨天大跌，大市算是暫時止瀉，但觀乎全日交投淡靜，今天微升對後市的啟示作用實在不大。

昨天大插，部分指數成分股已經進入超賣範圍，其中一例便是中移動(941)。 翻看日線圖，該股的14天RSI跌至超賣區域。 今早筆者在開市前的競價時段在68.1元掛了一個買盤，可惜中移動最低只造過68.15元，之後緩緩上升，筆者沒有提高買入價，該股最後竟然收報69.3元，升1.7%，真是“命裡無時莫強求”。 短期內大市走勢仍然飄忽，今天的低位，隨時變成明日的高位。 今天買不到，決不會“將價就貨”，反正來日方長，總有機會。

另外，昨天才談論過的威利國際(273)，繼昨天除淨大升78%後，今天又乘勝追擊，再進賬66%，收報0.405元，兩天合共漲了接近2倍；看來莊家也要坐尾班車，且看寶源控股(692)和21控股(1003)的莊家會否如此勇猛。

近日暴升的細價股當中，有部分是因為傳出收購消息而炒上的，其中兩隻分別是僑福企業(207)和其士泛亞(508)。 翻看兩股開車前的市值皆不足7億元，到今天收市時已分別超過11億和8億元，可見現時市值不高而股權較為集中的股份，隨時有被收購的可能。 當然，買入股份後企業被買家相中繼而獲得收購，是可遇不可求的事；故此，縱使筆者手上也有一批符合上述條件的股份，但也只是把該批股份納入觀察名單，並沒有立即買入守候，畢竟這種投資方法的機會成本很大。

最近大市弱勢未改，市況沉悶，讓筆者多點時間閱讀報章書籍。 日前讀到幾段財經新聞，是關於筆者的兩位偶像，打算在這裡跟讀者分享。 當然筆者的偶像，一定是財金界內響當當的人物，絕不會是Justin Bieber和Lady Gaga等樂壇明星。

首先是關於現為瑞銀中國投資銀行部的副主管張化橋先生。 昨天有段“不太起眼”的報道，篇幅不多，指出中國金融國際(721)上周五公布以每股0.5元配售6,000萬股新股予張化橋，配售價約有9%的折讓，配股完成後，張氏將擁有該股1.46權益。 張化橋是何許人，相信不用筆者介紹，股齡超過10年的股民都會知道這位“民企之父”的分析功架。 中國金融國際前稱陽明資本，去年轉型開拓內地各類的信貸服務，業務聽來有點像今天大漲13%的中國信貸(8207)。 中國金融國際去年股價最低0.1元，今天收報0.54元，就算跟張氏的成本價0.5元比較，亦已經漲了5倍。

近一年來，中央不斷收緊銀根，國內企業融資的難度日漸增加，因而令內地的小額貸款及信貸擔保行業應運而生；中國信貸在這一兩年間多了不少生意。 到底是什麼原因，令張化橋捨棄市場熟悉的中國信貸，寧願追入股價已經上升了5倍之多的中國金融國際呢？ 引用曹仁超的說法，真是“木宰羊”！

至於筆者另一位偶像的新聞，則明天再談。

不要慌

恆指收報22,711.02，大跌488.37點，成交額645.2億(港元，下同)。 今天可謂“失驚無神跌鑊甘”，股災之聲不絕。

其實恆指今早一開市已經下跌200多點，之後跌幅逐步擴大，跌得筆者也有點心亂。 可是，當指數暴跌超過500點的時候，筆者反而定過神來，更有點開心，因為見底之期不遠了！ 不過，見底並不代表反彈，因為大市可以是低位徘徊，再折騰閣下一段時間。

翻看日線圖，若以技術分析估計，恆指第一個支持位當然是250天移動平均線(現處於22,443.15點)，其次就是其下跌通道底，約21,800點，兩個支持位相隔600多點(圖1)。 現在恆指距離250天線不足300點，可以一氣過跌穿，也可以反復下試該線，可能性不一。 無論如何，若然閣下仍然相信置身牛市之中，則指數每次跌穿250天線，都應視為一次執平貨的良機，不必過分惶恐；須知道，箭要射得遠，拉弓必須夠深，同樣道理，大市要有強勁的反彈，則事前務必跌得夠狠。

圖1

今天跌得最為慘烈的板塊，非太陽能相關股份莫屬，跌幅由超過3%至7%不等，龍頭股保利協鑫能源(3800)大插7.6%，是板塊內的重傷股。 至於上月被市場熱炒的煤炭股，今天也有顯著回落；當中以兗州煤(1171)的跌幅最大，下挫4.5%，兩個之前受到熱捧的板塊，體現了“What goes up must come down”的智慧。

筆者此時的愚見是多一事不如少一事，不作增持，在見底訊號尚未出現之前不要試圖撈底，因為微弱的反彈市，最能虛耗散戶有限的子彈。

大市近來升少跌多，大部分散戶會逐漸對股市失去鬥志和興趣，就連筆者，也找不到什麼值得寫作的題目，今天只好拉雜而談。

雖然今天市場上大部分股份都下跌，但凡事總有例外的；論最為矚目的逆市奇葩，威利國際(273)當之無愧。威利今天收報0.243元，上漲超過78%，最多曾升接近1倍。 可是翻看其分鐘圖，可見全日股價一直上升，其間沒有什麼調整，便知道如不是一早買入，便不會中途上車，尤其是今天大市跌幅頗大，很難說服自己冒險追入。 當然事後分析，就是因為今天什麼都跌，只要有一隻股票逆市上升，股民看見唯一炒賣的機會，便會蜂湧而至，出現蜜糖吸引螞蟻的現象，這點值得記存。

上周筆者提及的太平洋實業(767)，有報道指出其暴跌是因為莊家利用法規的灰色地帶，嚴重偷步沽貨，造成人踏人的失控場面。 筆者認為，買入這類股份的股民，多以投機為主，買入時也知道高回報的背後是高風險。 若果是自己看錯方向而招致虧損，可謂技不如人，心甘命抵；但是近來莊家們越來越不守遊戲規則，令股民無辜中伏，則監管當局實在責無旁貸。

本地的股票市場就是如此方便大戶賺錢、漠視散戶權益的地方，一般小股民遇上什麼風吹草動，只能快閃保命。 不過，經過上周末某報的大肆報道後，相信有關莊家在未來一段時候，將會有所收斂。 因此，繼續以大折讓供股的寶源控股(692)和21控股(1003)，估計出現類似太平洋實業那種過山車式上落的機會較低。 然而，這不代表筆者建議投機這兩隻股份。

假如中了…

恆指今天收報23,199.39，升36.01點，成交額僅577.48億(港元，下同)。

市況淡靜，一線股份呆若木雞不在話下，二、三線則陰乾式下跌，只見小部分股份間中突然抽上，稍為矚目的是太陽能相關股份，如鉑陽太陽能(566)及保利協鑫(3800) 因之前拾級下跌而在今午作出反彈，同樣上漲6.1%。 筆者今早在0.38元掛了買盤撈鉑陽太陽能，可惜該股最低只見0.385元，買不到便唯有在0.415元追了貨，最後在收市前沽出，利潤算是聊勝於無。

筆者有理由相信這兩天大市交投淡靜，與很多股民不看股市，改為跑去投注站排隊下注不無關係。 雖然沒有做過正式的調查和統計，但是筆者估計18歲以上人士，投注了六合彩的人應該比沒有的多。 頭獎獎金高達一億港元的六合彩，其光芒蓋過了近期最難抽中、認購率破盡紀錄的新股米蘭站(1150)，成為全城熱話，很多香港人為之瘋狂；大概現時已經沒有什麼人會在意政府何時派發那6千大元。

近日多份報章以是次億元六合彩作頭條報道，形形色色，大部分文章皆介紹如何提高中獎機會為題：有的利用風水術數，有的依靠過往數據，有的甚至以名人藝人的“心水號碼” 作招徠，娛樂性甚高。

另外，某些報章又順序列舉了數間中獎次數最多的投注站，筆者辦公室附近位於中環士丹利街的那一間“不幸”位列榜首；報道一出，排隊人龍一天比一天長，害得筆者要走去別區的投注站買票。 其實稍為理智一點的話，便會明白越多人光顧下注的投注站，中獎人數便會越高。 一間投注站的中獎機會是否較高，要看的是其中獎率(中獎次數/投注總次數)，而不是單看中獎的次數。

至於一億元獎金是否足夠？ 人言人殊，不過試想象，如果閣下平均月薪10萬元(當是筆者低估了閣下賺錢能力)，以13個月糧，做足30年的話，簡單計算退休時共賺得3,900萬元。 因此，假如閣下今晚一注獨得頭獎，就算捐出一半作慈善用途，基本上都足夠“徹底上岸”。

雖然很多人都像筆者對中獎有很大的期盼，但是一旦中獎，又有幾多人擁有足夠的心理準備去迎接突如其來的“橫財”呢？

筆者日日看市，天天想著和賺錢有關的東西，當然也幻想過突然“發達”後應該要做的事情。 以下是筆者的愚見，供讀者參考。 假如真的中獎了，取得獎金後，首項重要的事是先叫自己冷靜下來，抽起一少部分獎金作慶祝或投資之用，其餘的應該馬上放入銀行作定期存款，半年也好，一年也好。 這樣做是避免自己失去理智，變成“大花筒”，同時亦讓自己習慣擁有一筆巨款，將自己已經成為富人這個事實變成常態。

這半年或一年期間，則如常上班或上學，但同時需要認真計劃將來如何利用這筆款項，看著存摺上的數字而不得使用，其實最叫人難受，但卻不知不覺間提高了自己的EQ。 當然，馬上立下一份遺囑以防萬一也是必需的，這樣可以避免不必要的家變。

外國有許多個案，中獎者一夜間暴發，由於不善理財，最終落得傾家蕩產、沉淪毒海、甚至提早結束生命的下場。 財散人墮落，是很多中獎者萬料不到的。

其實，自筆者首次認識六合彩的時候，便覺得這個玩意蠻有意思。 投注的人花費無幾(假設大家不是“瞓身”下注)，每次集腋成裘便創造了一個百萬富翁。 就算沒有中獎的人，也買了一個希望，足以令自己快樂半天。

最後，祝閣下今晚好運！

生意淡薄，不如賭博

恆指今天收報23,163.38，升152.24點，成交額631.47億(港元，下同)。

今天雖然是升市，但主要由某幾隻成份股的上升所致，很多二三線股都下跌。 筆者把慣常觀察的一批股份設有到價提示，只要股價升破或跌穿預先定好的上下限，提示訊號(Alert)便會出現；今天全日只有零星的提示，反映個股的波幅相當狹窄，提高了炒即日鮮的難度。

日前提及的中國重汽(3808)，反彈兩天後便無以為繼，今天還跌穿了筆者之前沽出價，實現了兩天前筆者說過將有機會買回的估計。 其實反彈後再跌的，不獨是中國重汽，筆者沽出的昂納光(877)反彈後也再度南下，始終市底較弱，“有食唔食”的後果非常嚴重。

昨天其中一隻較為矚目的股份，非太平洋實業(767)莫屬。 該股昨天最高曾經見過0.63元，漲幅超過1倍。可能由於升勢太過厲害，太平洋實業昨午突然宣布停牌；筆者舊同事K先生便在停牌前追入，真是欲哭無淚。 太平洋實業今早恢復交易，但股價大跌接近6成，最後收報0.222元，比前天的低位還要低，昨天的升幅可謂完全一筆鈎銷。 太平洋實業全日下跌，中間的反彈乏力，若不是K先生今早果斷止蝕，損失將會更加慘重。

事後孔明的分析，由於下星期一(5月23日)是太平洋實業供股後的派送日，估計有心人昨天預先炒高，方便今天偷步沽貨。 太平洋實業早前以0.08元供股，對於有份參與供股的股東來說，供股價相對現價0.222元仍有一定利潤，因此相信該股的沽壓未除。

至於筆者，也並不好過。 昨天追入寶源控股(692)，本以為該股會在除淨日前炒上，結果就接了火棒，今早看見情況不妙，便狠心沽出，虧損8%。 假如紀律不夠，沒有作出止蝕，損失會是超過2成。

踏入5月，筆者替客戶管理的基金倉雖有利潤，但相對4月卻差得很遠，加上長線部分也隨大市回落，5月可謂“五窮”。 筆者估計行內其他經紀的買賣也會因為市況低迷而太受影響。

生意淡薄，真係不如賭博，明天討論近日城中熱話 - 六合彩。

要懂進與退

恆指收報22,901.08，跌59.55點，成交額633.87億(港元，下同)。 今天又是苦悶的一天，雖然指數上下波幅接近200點，但是很多股份的成交都是沉靜無比，原因無他，眼見恆指市盈率只有12倍，持貨者心知跌也跌不死，但無貨者又認為不跌不跌還須跌；當一方不願沽，另一方也不願撈，結果只會是買賣兩閒。

指數一天比一天接近250天線，陰乾式的下跌，最叫人感到難受。 筆者認為大市短期以向下為主，縱使中間偶有反彈，但整體上仍是進一步、退三步。 因此，如果只能做long，除非閣下能夠捉中底部，否則市況一旦逆轉，隨時又被套牢；情況就像趁著潮退時到海邊捉魚，必須步步為營，因為萬一突然潮漲，隨時沒頂。

現時筆者每天也有點買賣，但數量和金額很少，而且盡量縮短持貨的時間，可以的話，避免持貨過夜；即是說，很多時候都以即日鮮為主。 這樣一來減低持貨後市況突然變差的風險，二來為了保持手上資金的靈活性，以便在更低位時有足夠子彈買貨。 畢竟筆者相信刻下仍是牛市，若然指數真的跌至(或甚至跌穿)250天線，到時候應該是換馬以及吸納優質股的良機，而不是跟著大隊一起沽貨離場。

雖說短炒，但上周買入的龍工(3339)仍未沽出。 龍工昨天除淨，派末期息0.1元。 強勢股在大市氣氛不佳時調整相對較少，但在市況轉佳時火速作出反彈；計入除淨因素，龍工股價在近日跌市中可謂相當硬淨，今天甚至倒升，因此理應屬於強勢股一員。 不過，話分頭說，大市見底前，強勢股普遍是最後一批下跌的股份；看見龍工仍然企硬，筆者因而只博反彈，未敢“瞓身”買入。

筆者上周提及買入的汽車股，今天亦已沽出獲利，該股是中國重汽(3808)。 持貨不足三天便沽貨，原因是看見該股今天升勢突然轉急，始終花無百日好，尤其是在跌市裡，每次的急升反彈，應是減倉或獲利的時刻。 中國重汽是筆者心目中的好股，堅持沽出，只因相信將來一定可以在低位買回(希望如此吧!)

至於即日鮮，筆者則短炒了昂納光(877)。 看中昂納光也單純因為此股下跌多時，如數連續的陰燭，可以數上19支之多(圖1)。 讀者可能會問昂納光的走勢嚴格來說不算是“連陰”，會否影響當中判斷? 其實道理簡單，只要中間出現的陽燭沒有破壞下跌的趨勢，點算陰燭數目時便可以跳過那些陽燭了。

圖1

上周T先生跟筆者表示，將會放多點精神和時間在外匯買賣上。 對於T先生這樣的安排，筆者一方面惋惜在股場上暫時失去了一個戰友，同時也互相勉勵一番。 筆者一直認為T先生選股眼光獨到，買股後未能大獲全勝，只是買入和沽出的時機有點偏差，以及風險注碼控制等問題所致。 而T先生本人也承認，他過往只顧進攻，忽略了退守。

或許，刻下的市況，正在考驗大家退守的能力。

聽聽大陸客戶怎麼說(5月13日)

昨天行文之際，原來人行已宣布上調內銀的存款準備金率，大型銀行的為21%，是歷史新高。 如果說是上調存款準備金率造就“五窮”，那麼“六絕”就可能會因中央加息而起。 現在或許可以這樣說，差不多每月一次的存款準備金率上調只是“小摑”，投資者早已習慣，也很麻木，似乎要等到下次內地加息前夕，市場才會再次感到憂慮。 這種“常態”，已經不能再說是“新”的了。

大市今天先跌後反彈，早上最多曾跌184點，下午則到了另一世界，緩緩收復失地。 恆指收報23,276.27，升202.51點，成交額649.7億(港元，下同)，全日波幅接近400點；炒期指的，真的炒得不亦樂乎了。 筆者觀察個股走勢，相信無風無浪的話，這個升勢可以延續至下周一。 不過，要注意的是縱使今天倒升，但成交並不配合，指數仍未擺脫其短期的下降軌(圖1)。

圖1

日前筆者提及指數可能要跌到250天線，才有點支持。 拙文一出，電郵不絕，不少讀者質疑是否會跌到該水位。 其實，現時恆指的250天線處於22,370點附近，雖然今天進帳200多點，但距離該水位只有區區九百點。 筆者並非說恆指急跌將至，只不過要跌的話，基本上也可以數天到位。

一般散戶皆以股價上升為投資獲利的主要方法，很少人喜歡跌市，尤其當自己手持重貨的時候，大概只望升市。 相反，倉位不高，甚至是滿手現金的投資者，近日一定開心不已，更希望大市跌個稀巴爛。 因此，個人的倉位其實會不知不覺間影響自己看市的能力。

當然，筆者跟大家一樣，也是老散一名，亦不願看見大市續跌；可是主觀願望的作用不大，要擺脫一廂情願的想法，唯有依靠客觀的圖表分析。

筆者近這一年來比較著重分析圖表，原因是大市進入牛二多時，很多股份跟牛一時比較，估值早已不再便宜；加上指數大部分時間以橫行為主，運用基本分析去挑選目標股份，刻下只能保命，但勝算不高。

昨天提及的中國龍工(3339)，早上曾升穿5元，可惜升勢曇花一現，之後隨大市回落，在下午又微升一點。 其實除了龍工，一眾機械設備股，如三一國際(631)及國際煤機(1683)也先跌後回升，當中以中聯重科(1157) 的表現最佳，升3.8%，可見這板塊仍是受到市場追捧的。 另外，筆者也小注買了一隻汽車股份，或者下星期再談。

今天跟T先生閒談間，得知他的其中一位大陸客戶在昨天沽出部分旭光高新材料(67)，獲利數百萬元。 該名客戶是在3.3元附近買入，之後旭光最低跌至2.57元，跌幅是他入貨價的2成。 不過，由於該客戶聲稱是得到可靠消息才買入，因此堅持一股不沽，直至昨天才套現了部分持貨。 更奇妙的是，T先生表示該客戶今天又再於4元以下買回昨天沽出的相同股數的股份。 這樣一出一入，已經令他賺了80萬元。 聽T先生說，該大陸客戶還認為香港的樓價十分便宜，詢問T先生，如果置業投資，應該選在北角，還是九龍塘的好…

聽到這裡，筆者不得不再接受一個現實，除非阿爺全天候猛然收緊銀根，又或者大亞灣突然洩漏輻射，否則一天還有這班大陸富豪存在，香港的樓市根本沒有下跌的空間。

博龍工反彈(5月12日)

昨天內地公布了通脹數據，四月份居民消費價格指數(CPI)升5.3%；經濟增長方面，生產價格指數(PPI)上漲6.8%。 兩個數字，雖然同樣低過各自的3月份數據，可是前者高於市場預期，後者比預期大幅回落，令市場懷疑“滯脹”是否已經出現。

現時最重要的是，究竟中央將會如何解讀這些數據，從而決定是否再度出招收緊銀根，例如上調內銀存款準備金率等行動。

或許市場正在等待這“聖旨”的來臨，令大市的波幅逐漸收窄，指數開市大跌200餘點，之後大部分時間在23,000至23,100點之間上落(圖1)。

恆指收報23,073.76，跌218.04點，成交略為縮減至672.46億(港元，下同)。

圖1

也許讀者和客戶看到上周本欄曾經提及中石油(857)的買入機會，日前不約而同詢問是否值得追入。 筆者的愚見是，中石油的走勢，主要受到大市和油價兩個因素影響，近日油價略為回落，而大市整體上仍以向下為主。 故此，買入該股單純是博反彈。 近來指數反彈時的力度比下跌時為弱，中石油作為成分股一員，閣下不應對其短期走勢寄以厚望。 若然錯失先機，便不要再追。

另外，昨天筆者提及近來主要集中留意連跌多日的股份，其中一隻便是中國龍工(3339) 。 早於本周一，龍工已經連續造了7支陰燭(圖2)，而且以鎚頭收市；於是，筆者在昨天開始買貨。 由於昨天大市比較波動，買貨後也開始下跌，不過筆者越跌越買，令昨天的平均買入價跟收市價相若。

圖2

到了今天，該股隨大市繼續下跌，筆者則決定替自己造一個CD(Careful Discretionary)盤，但以“4.72OB”為限，在4.72元或樓下分注吸納，今天的買貨量是昨天的一半左右。

其實，筆者原本打算等到龍工跌至4.5元，才開始買貨。 可是，翻看過去兩年的日線圖，發現該股的14天RSI每次跌至大約33水平時，皆會作出不同程度的反彈(圖3)，加上該股自近期高位6.25元回落了大約25%，“當炒股”來說，算是已經足夠；因此便決定昨天出擊。

圖3

幸好筆者的看法初步得到証實，龍工大約在下午2時30分開車，算是終止了連跌的走勢，筆者兩天買下來的貨帳面上亦錄得微利。 以短線的立場來看，筆者對龍工的走勢暫時作出兩個策略。 

第一，龍工可能比大市先行，有機會較指數提早見底作出短期反彈；若然真的如此，筆者會把反彈目標設在50天線附近，即5.2至5.3元。 第二，相反如果今天的陽燭，純粹只是單日反彈，明天再跌的話，便會觀察大市的走勢來決定止蝕位。

最後是題外話，這兩天天氣突然變得非常酷熱，連筆者這類死硬派也決定投降扭開空調，好讓今晚能夠入睡。 原來做個環保分子，其實也不容易。

三小陽，一大陰

執筆之時，電視正直播滙控(5) 在倫敦舉行投資者策略日的會議，魚與熊掌之間，筆者選擇寫blog去也；原因是滙控管理層的講話及決策，成效不會立竿見影，亦不會對大笨象的股價有突然利好的作用。

恆指今天 收報23,291.8，跌44.2點，成交額753.27億(港元，下同)。

指數今早曾經上過23,500點，可惜時間超短，之後便反復下跌，一直要跌到23,230點附近，大約早上10時30分後才開始作出反彈。 雖然中午仍能收於23,400點之上，但午市時再度南下。 指數在最後一分鐘以大陰燭作結，加上成交增加，看來大市仍然有一段日子未能擺脫反復回落的格局。

從恆指日線圖(圖1)上可以得知，現時指數受制於下跌通道的頂部以及其50天移動平均線，由於前三天的陽燭未能得到大成交的配合，加上今天跌市卻伴隨成交增加，後市不容樂觀。 筆者初步估計，恆指有機會要跌回250天線，方覓得支持。

圖1

當然，鑒於現時陸續有新股招股上市，筆者相信各投行為了托市保持氣氛，沽貨時也不會沽得太狠。 不過，由於未來有數隻股份的集資額也頗為龐大，市場上總有點資金會被新股抽去。 刻下坊間有很多評論謂今年5、6月的市況跟去年的有點相似，這點筆者大致上認同。 然而，無論是投資或投機，最重要還是閣下的應市策略。 就筆者看市而言，可能因為現時恆指市盈率不足13倍，可謂要跌也跌不死，但無奈亦沒有大升的條件，炒波福早已是市場的共識；再看看今天大市全日上上落落，便知道只要不貪心，賺點小錢是不太困難的。

上周本欄分析了中石油(857)，認為買入的良機可能已經出現；今天該股最高曾見10.98元，收報10.8元，比上周五微升了3%。 至於上周提及的中國中鐵(390)今天繼續反彈，高收4.05元，比筆者的沽出價還高出了很多；如果讀者有跟進，應該比筆者獲利更豐。

近日筆者繼續傾向留意那些連跌多天的股份，也買了一點貨；由於市況不穩，每隻股份的注碼不多，有點像打游擊戰，或許明天才在這方面多加討論。

最後，話題一轉，筆者想談談太平洋實業的權証(2910)。 由於這隻權証已過最後的交易日，現在已經不能在報價機上找到這權証。 既然買賣已告一段落，那還有什麼值得討論呢？

如果有留意該權証最後一天(即周一)的買賣情況，便會發現其開市價是0.01元，但最後卻高收0.018元，即大升了80%。 看了筆者上周的分析而沒有追入的讀者，可能會有點不快。 筆者當天全日看著該權証的買賣盤，早上其成交一直在0.01元，要到午市後才開始“發神經”爆上(圖2)。

筆者估計當天追入這權証的，大概只有兩類買家。 第一類是決定買入後供股的；這類買家一心供股，根本不會理會價位的上落，故此就算最後大升8成，相信沽出套利的人不多。

第二類則是那些博反彈的超短線投機者。 由於該權証開市時早已跌至最低的0.01元(不計那些從M機以低於0.01元買入的買家)，往後每一格(價位)的升幅便是10%。 如果閣下買入後，股價上漲了3個價位，即表示已經擁有3成的利潤。 試問一個普通的短線炒家，面對3成的利潤，能夠抵受不沽貨獲利的誘惑嗎？ 要記住大前提是周一是最後的交易日，短炒者必定沽出，只是時間遲早的問題。 還有，既然一心短炒，不打算供股的話，注碼必定不大。

靜心細想後，能夠狠狠地賺它一筆的人，其實鳳毛麟角，因此不必太過介懷。

圖2