假前忍手

恆指今天收報18,629.17，升250.94點(1.37%)，成交額280.89億(港元，下同)。

隨著聖誕氣氛越濃，大市氣氛越是淡靜。 回顧本周5個交易日的成交金額，沒有一天是超過430億元，今天更是創出全年新低，300億元不到。 另外，早前讀到一些報道分析，港股近年出現一個現象，每到年底，大市的波動性便大大下降，11和12月均是全年指數波幅相對較低的月份。

成交減少，加上波幅收窄，依靠佣金收入的經紀和短炒幹活的散股彷如活在快將乾涸的池塘，不知道何時天降甘露，實在有苦自己知。 筆者相信，現時最重要的是保命、保本和自我增值，始終大市不會永遠一沉不起，最怕是大雨到來時，自己有沒有準備好足夠的水桶去盛載。

為了保持對市場的敏感度，筆者並沒有鬆懈下來，一直以來每天仍然留意內地及外地的金融和經濟發展。 最近比較觸動筆者神經的是，市場憂慮人民幣升值潛力不再，短期內或會出現急速貶值的情況。 筆者一向較少留意匯市變化，很多時候都是請教T先生有關匯率的問題。 其實，阿爺一直對人民幣匯率採取非常嚴謹的監察和調控，故此筆者並不太過擔心；反而，近日人民幣轉弱，反映外地資金流走的情況，更值得大家關注。

根據人行的數據，上月底為止的外匯佔款餘額約為25.46萬億人民幣，單月減少了279億人民幣，也是今年10月份出現自07年以來首次外匯佔款負增長後，連續第二個月出現減少，顯示外匯持續流出。

從表面上看，這個勢頭令人困惑；但想深一層，流動性的下跌未嘗不是一件好事，至少來年初，中央再度下調銀行存款準備金率的機會也大增了。 2012年首半年，在歐債仍未得到妥善解決的方案之前，短炒或走中線者，應該更加密切留意任何影響阿爺放水的因素。

雖然近日筆者看中了幾個短炒目標，但是最後還是沒有追入。 好像上周四(15/12)上市後“潛水”數天的新華保險(1336)，昨天直覺上認為已屆短期低位，無奈筆者怕死，翻查其餘內地4大保險股的預測市盈率(Expected PE)，當中以財險(2328)的11.8倍為最低，其餘三隻也只是15、16倍左右。 以新華保險的預測市盈率為22倍來說，該股並不便宜。

畢竟假期在即，萬一看錯，無論是止蝕還是繼續持貨，相信都會大大影響歡度聖誕的心情，還是少做少錯為妙。

最後，預祝讀者們聖誕快樂！