滙控(5)昨天公布業績後，其美國上市的預托証券(ADR)股價跌穿68元，令老散以為港股今天又會被大笨象拖累，怎料大市表現卻喜出望外。 雖然滙控續跌，但其他股份如中移動(941)、和黃(13)及本地5大地產股造好，齊齊把指數推上。
恆指今天重上10天移動平均線，暫時看來，保歷加通道中軸(20天線)可以“止得到咳”。 不過，昨天是指數今年年頭至今的升浪中，首次下試中軸，這點值得緊記。 短期內，估計指數還會不斷下試中軸；而這條20天線可視為大市調整時，博反彈的良機。
大市強勢，連帶大部分二線股份跟隨造好。 昨天提及勝利管道(1080)可在0.95至0.99元附近吸納博反彈，可惜今天該股再跌不下，暫時未能跟進。
今天最值得留意的板塊，非紙業股莫屬。 玖龍紙業(2689)昨天公布截至去年底6個月未經審核的中期業績，半年純利倒退34%至8.37億元人民幣，毛利率亦下跌2.1%至15.9%，但仍維持每股派息0.02元人民幣。 集團解釋公司產品價格大幅下跌，未能將成本增幅轉嫁消費者，乃盈利下跌的元凶。 而且，因擴產項目的投入，玖紙的負債率亦有所上升。 本來這樣的一份成績表，投資者看後大多會“沽而遠之”；可是，花旗集團卻出報告表示玖紙下跌的毛利率已經見底，預料下半年的業務將有改善，又謂該股的淨負債有望於本年見頂。
有大行報告護航，股價當然得到保護。 玖紙今天股價配合報告的推出而大幅造好，最多曾大漲超過兩成。 紙業板塊龍頭表現出色，其他成員也一起炒上。
上周曾經提及嬰兒及小童用品板塊內股份的聯動性；同樣地，紙業股今天也展示這種特性。 其實，筆者今早並沒有留意到玖紙的走勢。 及至下午2時14分，該股突然急升超過1成，筆者便立即檢查紙業板塊內其他成員的表現，發現當時理文造紙(2314)及陽光紙業(2002)也漲了5至6%，唯獨市值最小的森信紙業(731) 只是微升不足2%(圖1)。
圖1
根據筆者過往觀察所得，紙業股也有一定的聯動性。 筆者當時估計，就算森信紙業今天不追回落後，明天也會升多一點。 於是，筆者在0.56元附近追入，驗証自己眼光。 大約1個半小時後，玖紙升勢加劇，最多漲逾兩成，高見7.1元，是筆者始料不及的。 不過，玖紙的“神勇”，使投機者也跟入理文、陽光及森信%(圖2)。 當森信漲至0.61元的時候，筆者便迅速沽出，兩小時內有7%的回報，算是不俗。
玖紙、理文及陽光今天齊齊打進10大升幅榜內，而被惠理(806)減持的晨鳴紙業(1812)也跟漲5.3%。 雖然相比前三者，森信今天升幅稍遜，但由於該股波幅一向較大，不排除明天仍有餘勁，多追一點落後。
最後，由於今天花了不少篇幅談論紙業板塊，昨天提及的話題，順延至明天再談。
圖2
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