祝 各讀者兔年股運亨通，心想事成，笑口常開，身體健康！
2010年9月8日
牙痛文學 (9月7日)
筆者中學時讀過一篇課文，雖然標題忘記了，不過還記得內容大概是作者呼籲當時的作家，不要創作一些只顧抒發一己感受的文章，因為這種寫作對大眾是沒有禆益的。 該作者亦把這類作品冠以一個有趣的名字，叫“牙痛文學”。
可是，筆者今天要寫的，偏偏就是一篇牙痛文章。
買中上漲的股票而賺錢，本來是一件開心的事；不過，如果在沽貨後，股價仍然升個不停，30分鐘內發覺自己少賺了1倍多，當中的感覺不足為外人道。 要說的股份是TCL多媒體(1070)，用“貼街蕉”來形容其近期的股價，實不為過。 該股弄至如此焦頭爛額，是因為最近公司公布業績轉盈為虧，加上大市之前調整，結果股價見了1年低位。
TCL多媒體從年頭的9.2元高位，跌至近期最低的2.35元，如果買入後死手不放，身家早已蒸發了四分之三。 其實筆者一直對此公司的業務及其所處的行業沒有太多的憧憬，畢竟家電下鄉在去年一早熱炒，最近在8月底開始替公司兩名客戶管理的基金倉不斷在低位收集的原因，也是由於T先生的推介。
T先生的買入價在3元樓上，買得太貴，早已灰爆。 筆者一方面覺得該股的股價太殘，另一方面也有點抱著支持T先生的心態(這種想法不值得各位讀者學習)。 其實筆者買入後也曾經坐艇一會。
今早TCL多媒體還是一潭死水，股價甚至有點微跌；而到了下午2時49分，該股突然大發神勇，不用15分鐘，其股價暴升10%左右，筆者在2.8元清貨。
惡夢就在沽貨的1分鐘之後開始，TCL多媒體就像脫了缰的野馬，一直向上，頭也不回，最後收報3.05元，大升19.14%；筆者的心情亦由天堂滑落至谷底。 沽貨後賺少一倍多的痛苦，跟入貨後股價下跌要坐艇的悲哀，其實相差不大；分別在於後者還有一點希望，而前者已是無法彌補的事實。 坊間的所謂“止蝕不止賺”，有時不無道理。
其實，筆者沽貨的另一個原因，是跟T先生的想法一樣，認定TCL多媒體今年內都不會是一間好公司。 雖然TCL多媒體今天大升，但T先生手上的持貨還未能夠平手。 如果T先生明天順利返回家鄉，就等同再次在筆者的傷口上散鹽。
因此，筆者在祝福他的同時，又不欲看見該股繼續上升，心情實在矛盾。
可是，筆者今天要寫的，偏偏就是一篇牙痛文章。
買中上漲的股票而賺錢，本來是一件開心的事；不過，如果在沽貨後，股價仍然升個不停，30分鐘內發覺自己少賺了1倍多，當中的感覺不足為外人道。 要說的股份是TCL多媒體(1070)，用“貼街蕉”來形容其近期的股價，實不為過。 該股弄至如此焦頭爛額，是因為最近公司公布業績轉盈為虧，加上大市之前調整，結果股價見了1年低位。
TCL多媒體從年頭的9.2元高位，跌至近期最低的2.35元，如果買入後死手不放，身家早已蒸發了四分之三。 其實筆者一直對此公司的業務及其所處的行業沒有太多的憧憬，畢竟家電下鄉在去年一早熱炒，最近在8月底開始替公司兩名客戶管理的基金倉不斷在低位收集的原因，也是由於T先生的推介。
T先生的買入價在3元樓上，買得太貴，早已灰爆。 筆者一方面覺得該股的股價太殘，另一方面也有點抱著支持T先生的心態(這種想法不值得各位讀者學習)。 其實筆者買入後也曾經坐艇一會。
今早TCL多媒體還是一潭死水，股價甚至有點微跌；而到了下午2時49分，該股突然大發神勇，不用15分鐘，其股價暴升10%左右，筆者在2.8元清貨。
惡夢就在沽貨的1分鐘之後開始，TCL多媒體就像脫了缰的野馬，一直向上，頭也不回，最後收報3.05元，大升19.14%；筆者的心情亦由天堂滑落至谷底。 沽貨後賺少一倍多的痛苦，跟入貨後股價下跌要坐艇的悲哀，其實相差不大；分別在於後者還有一點希望，而前者已是無法彌補的事實。 坊間的所謂“止蝕不止賺”，有時不無道理。
其實，筆者沽貨的另一個原因，是跟T先生的想法一樣，認定TCL多媒體今年內都不會是一間好公司。 雖然TCL多媒體今天大升，但T先生手上的持貨還未能夠平手。 如果T先生明天順利返回家鄉，就等同再次在筆者的傷口上散鹽。
因此，筆者在祝福他的同時，又不欲看見該股繼續上升，心情實在矛盾。
2010年8月26日
有競爭才有進步
對港人遇難事件了解越深，筆者對菲國草菅人命的態度越是憤恨。 筆者非常同意對該國實施經濟制裁的建議，畢竟這些行動才會令當地政府有切膚之痛。 筆者喜歡潛水，而菲國也是便宜的潛水聖地；不過，在她懂得重視人命之前，筆者決不會踏足這個國家半步。
功夫巨星一句“Don’t worry, we do not hate”實在比“I don’t care, I need to leave”更叫人難以接受及討厭，筆者希望巨星本人早日入籍菲國，遠離香港。 筆者亦見在Facebook上留言痛罵巨星者眾；明顯地，巨星的低智發言絕不代表港人的心聲和感受。
說起Facebook，雖然很多香港人都有其賬戶，有的更不只一個，但Facebook的股票卻不是個個擁有。 近日英國的金融時報(Financial Times)報道，該公司正準備向美國的監管機構提交相關文件，為在2012年上市而鋪路。 縱使距離上市之日還有一段時間，但坊間已有不少手持Facebook普通股的股東在二手市場沽貨套現，成交價更見76美元。 市場以此預期Facebook的市值可高達337億美元。
本地首富李嘉誠先生曾於數年前投資9.36億港元，做Facebook的“小股東”；若以其持股量0.8%計算，估計該批股份已值21億港元，為李先生帶來124%的投資回報。 對於家財萬貫的李先生來說，是項投資可謂小玩意，可能跟一般股民小注玩玩三四線股差不多。 可是，一個已屆古稀之年的實業家，仍然能夠對科網股持有開放的投資態度，實屬難能可貴；李氏的投資觸覺，叫筆者自愧不如。
或許由於大家的焦點都落在菲國遇難港人的事件上，大市一天比一天靜，今日收市前個股更是沒有之前數天的搶沽場面。 尚有兩天便是期指結算，筆者相信好淡雙方不會在8月餘下的日子發難，故悶市將會持續多幾天。 近日市場不時談論“興登堡凶兆(Hindenburg Omen)”，很多股評家大叫小心9月、10月的市況。
筆者反而覺得大市未必需要看得太悲太灰，因為很多股份都已經跌得支離破碎，好像今天的霸王(1338)被大行一沽再沽，股價已經從上月的6元樓上，下跌到3元附近，該股沒有昔日的霸氣了。 壞消息當然不利股價，就算有好業績，証明公司賺錢，只要是差過市場預期，兼且不派息，股價也可以落入萬劫不復之境，看看生產電腦外殼的巨騰國際(3336)今天爆瀉15.8%，便可見一斑。 這種情況不只是二線股獨有，大價的成分股也難逃厄運，今天大跌6.3%的國壽(2628)便是一例。
日前看到一則新聞，是關於山東的煤企將進行整合。 雖然文章的篇幅不多，放在報章的內頁亦不見“起眼”，但就觸動了筆者的神經。 報道指出，山東省6家煤企將整合成為“山東能源集團”，年產煤達8,400萬噸，超過同省的兗州煤業(1171)的6,000萬噸。 到了2015年，山東能源的原煤產量更會高達2億噸。
因此，若要維持國內第三大煤企的地位，兗煤不得不擴產，同時亦要加快海內外的收購。 其實山東政府也明言希望兗煤在4年後的年產煤量能夠超過山東能源。
這令筆者想起在本地的大學當中，惟獨港大和中大設有醫學院。 有說港大醫學院在中大創辦醫學院之前，故步自封，在國際間的名氣只是一般。 若不是中大醫學院在科研上的步步進逼，港大醫學院決不會遇強愈強，蜚聲國際。 今天看見山東煤企遇到的挑戰，筆者期望兗煤業務能夠更上一層樓，才不致最後落得“俞亮之嘆”的結局。
功夫巨星一句“Don’t worry, we do not hate”實在比“I don’t care, I need to leave”更叫人難以接受及討厭，筆者希望巨星本人早日入籍菲國，遠離香港。 筆者亦見在Facebook上留言痛罵巨星者眾；明顯地，巨星的低智發言絕不代表港人的心聲和感受。
說起Facebook，雖然很多香港人都有其賬戶，有的更不只一個，但Facebook的股票卻不是個個擁有。 近日英國的金融時報(Financial Times)報道，該公司正準備向美國的監管機構提交相關文件，為在2012年上市而鋪路。 縱使距離上市之日還有一段時間，但坊間已有不少手持Facebook普通股的股東在二手市場沽貨套現，成交價更見76美元。 市場以此預期Facebook的市值可高達337億美元。
本地首富李嘉誠先生曾於數年前投資9.36億港元，做Facebook的“小股東”；若以其持股量0.8%計算，估計該批股份已值21億港元，為李先生帶來124%的投資回報。 對於家財萬貫的李先生來說，是項投資可謂小玩意，可能跟一般股民小注玩玩三四線股差不多。 可是，一個已屆古稀之年的實業家，仍然能夠對科網股持有開放的投資態度，實屬難能可貴；李氏的投資觸覺，叫筆者自愧不如。
或許由於大家的焦點都落在菲國遇難港人的事件上，大市一天比一天靜，今日收市前個股更是沒有之前數天的搶沽場面。 尚有兩天便是期指結算，筆者相信好淡雙方不會在8月餘下的日子發難，故悶市將會持續多幾天。 近日市場不時談論“興登堡凶兆(Hindenburg Omen)”，很多股評家大叫小心9月、10月的市況。
筆者反而覺得大市未必需要看得太悲太灰，因為很多股份都已經跌得支離破碎，好像今天的霸王(1338)被大行一沽再沽，股價已經從上月的6元樓上，下跌到3元附近，該股沒有昔日的霸氣了。 壞消息當然不利股價，就算有好業績，証明公司賺錢，只要是差過市場預期，兼且不派息，股價也可以落入萬劫不復之境，看看生產電腦外殼的巨騰國際(3336)今天爆瀉15.8%，便可見一斑。 這種情況不只是二線股獨有，大價的成分股也難逃厄運，今天大跌6.3%的國壽(2628)便是一例。
日前看到一則新聞，是關於山東的煤企將進行整合。 雖然文章的篇幅不多，放在報章的內頁亦不見“起眼”，但就觸動了筆者的神經。 報道指出，山東省6家煤企將整合成為“山東能源集團”，年產煤達8,400萬噸，超過同省的兗州煤業(1171)的6,000萬噸。 到了2015年，山東能源的原煤產量更會高達2億噸。
因此，若要維持國內第三大煤企的地位，兗煤不得不擴產，同時亦要加快海內外的收購。 其實山東政府也明言希望兗煤在4年後的年產煤量能夠超過山東能源。
這令筆者想起在本地的大學當中，惟獨港大和中大設有醫學院。 有說港大醫學院在中大創辦醫學院之前，故步自封，在國際間的名氣只是一般。 若不是中大醫學院在科研上的步步進逼，港大醫學院決不會遇強愈強，蜚聲國際。 今天看見山東煤企遇到的挑戰，筆者期望兗煤業務能夠更上一層樓，才不致最後落得“俞亮之嘆”的結局。
2010年7月30日
清算《講古交易員》
對於一個人氣本來已經不夠的博客來說，寫這樣的一篇文章，形同自殺。 不過，由於筆者在開blog當天，早已開宗明義表示志在分享心得，因此筆者沒有一般財演為保飯碗而“報喜不報憂”的包袱。 而且，如果能夠藉著這種“自戕”，讓筆者和讀者得到一個互相砥礪的機會，從而改進雙方的投資技巧和心態，實在是超值。
好，清算開始！
太遠的不談，就從5月底的博文說起。 5月28日“六月大市上上落落”一文，筆者指出6月指數將會大部分時間維持在19,500至20,500點之間上落。 翻看恆指日線圖(圖1橙色部分)，6月共有21個交易日，以收市點數計算，指數收於上述範圍內的有11天，範圍外的有10天，差不多各佔一半，難言預測成功。
再看6月29日的“恆指跌穿20天線要速逃”和7月1日的“見好即收，逐步減持”，筆者分析過圖表上形態及輔助指標後，當時估計恆指有機會回落至大約19,000點，並建議先減持而候低再買。 結果是期望落空，指數調整至19,800點附近便調頭而上(圖1A點)，至今仍企穩於20,000點樓上，從未跌穿自5月底申延上來的上升軌(圖1紅色虛線)。 故此，這次預測，實屬超錯！
至於個股的買賣建議又如何呢？ 7月2日的“聯想未屆吸納時”一文出街後，聯想(992)股價便一直扶搖直上，從近期低位4.1元，到最近升穿5元，有接近1元的升幅，白白令讀者錯失了一次賺大錢的良機；筆者實在難辭其咎。 幸好7月16日的“暴跌三劍俠”建議讀者撈底博反彈，最後尚算有些賺頭。
另外，本欄的交易員基金倉至今仍錄得正回報。 基金倉自3月31日開始運作，買賣股份合共7隻；當中聯想、長建(1038)和兗煤(1171)獲利沽出，福和(923)及遠地(3377)則止蝕收場。 現時倉內尚有澳優(1717)和承達(2288)兩隻股票。 基金倉至今回報率2.26%，同期恆指下跌0.99%。 有一點值得提及的是，基金倉雖然沽出福和(923)，但筆者長遠仍看好此股，6月11日一文已經交代過原因。 至於為何沽出，這是基於原定買賣策略所致，既然策略是在買貨前的清醒狀態下訂立，股價若未能按照估計的路線而行，止蝕時就不可抱有僥倖心態，不願止蝕的人每次總有他的藉口。
因此，總的來說，筆者雖然不能點石成金，但亦不鼓勵讀者把筆者當成“明燈”，跟本欄的分析或建議做相反方向。 最後，筆者建議各位讀者於參考在下的博文時，最好還是加上自己的獨立思考，以增加勝算。
圖1
好，清算開始！
太遠的不談，就從5月底的博文說起。 5月28日“六月大市上上落落”一文，筆者指出6月指數將會大部分時間維持在19,500至20,500點之間上落。 翻看恆指日線圖(圖1橙色部分)，6月共有21個交易日，以收市點數計算，指數收於上述範圍內的有11天，範圍外的有10天，差不多各佔一半，難言預測成功。
再看6月29日的“恆指跌穿20天線要速逃”和7月1日的“見好即收，逐步減持”，筆者分析過圖表上形態及輔助指標後，當時估計恆指有機會回落至大約19,000點，並建議先減持而候低再買。 結果是期望落空，指數調整至19,800點附近便調頭而上(圖1A點)，至今仍企穩於20,000點樓上，從未跌穿自5月底申延上來的上升軌(圖1紅色虛線)。 故此，這次預測，實屬超錯！
至於個股的買賣建議又如何呢？ 7月2日的“聯想未屆吸納時”一文出街後，聯想(992)股價便一直扶搖直上，從近期低位4.1元，到最近升穿5元，有接近1元的升幅，白白令讀者錯失了一次賺大錢的良機；筆者實在難辭其咎。 幸好7月16日的“暴跌三劍俠”建議讀者撈底博反彈，最後尚算有些賺頭。
另外，本欄的交易員基金倉至今仍錄得正回報。 基金倉自3月31日開始運作，買賣股份合共7隻；當中聯想、長建(1038)和兗煤(1171)獲利沽出，福和(923)及遠地(3377)則止蝕收場。 現時倉內尚有澳優(1717)和承達(2288)兩隻股票。 基金倉至今回報率2.26%，同期恆指下跌0.99%。 有一點值得提及的是，基金倉雖然沽出福和(923)，但筆者長遠仍看好此股，6月11日一文已經交代過原因。 至於為何沽出，這是基於原定買賣策略所致，既然策略是在買貨前的清醒狀態下訂立，股價若未能按照估計的路線而行，止蝕時就不可抱有僥倖心態，不願止蝕的人每次總有他的藉口。
因此，總的來說，筆者雖然不能點石成金，但亦不鼓勵讀者把筆者當成“明燈”，跟本欄的分析或建議做相反方向。 最後，筆者建議各位讀者於參考在下的博文時，最好還是加上自己的獨立思考，以增加勝算。
圖1
2010年6月15日
2010年4月28日
2010年4月22日
星期二檔案(20/4)值得一看
筆者前晚收看“星期二檔案”，該集內容探討了今年雲南的旱情。 片中揭露現時中國水利設計上的問題，以及河流湖泊受到嚴重污染的情況。 筆者認為隨著內地經濟火速增長，城鄉之間的矛盾就日益加深，城市居民和鄉郊村民的不斷分化是內地政府當前要急於解決的問題。 否則，這個內憂只會窒礙中國未來的經濟發展。
另外，筆者很少在網志內推介股票。 不過，最近注意到中國七星購物(245)的盤路，頗有幕後收集的意味，讀者可以留意一下。 明天，筆者會談談安德利果汁(8259)。
另外，筆者很少在網志內推介股票。 不過，最近注意到中國七星購物(245)的盤路，頗有幕後收集的意味，讀者可以留意一下。 明天，筆者會談談安德利果汁(8259)。
2010年4月6日
人唔係大晒
筆者加入了Facebook的 “魚翅婚宴 人情七折 Cut gift money for shark-fin banquets” 群組。 當你看完以下短片，就會覺得人類是應該為這個生物界多付出一點。 希望我們的下一代還能夠見到鯊魚…
http://www.facebook.com/video/video.php?v=1326737641000
http://www.youtube.com/watch?v=zep7B1esW-M
http://www.facebook.com/video/video.php?v=1326737641000
http://www.youtube.com/watch?v=zep7B1esW-M
2010年3月24日
聯邦制藥 - 補充資料
聯邦制藥(3933)財務總監梁永康透露，集團未來繼續拓展社區及農村的製劑市場，預計兩者今年銷售額再增五成，希望能夠將製劑產品佔整體盈利比率由目前約 50%增至 70%，今年資本開支預算約 4億至 5億元，若股價表現理想，不排除短期集資。
另外，摩根士丹利(Morgan Stanley)昨天發表報告，把聯邦制藥由"持有"上調至"增持"級別，目標價由5元上調至7.5元。
另外，摩根士丹利(Morgan Stanley)昨天發表報告，把聯邦制藥由"持有"上調至"增持"級別，目標價由5元上調至7.5元。
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