在叁龍國際犯上的低級錯誤

恆指今天收報20,627.78，跌178.47點(0.86%)，成交額789.38億(港元，下同)。

從市場表現，其實真的可以看見大國崛起的形響力。 昨晚老外同樣擔心中國經濟增長放慢，令歐美股市齊齊大跌。 看見外圍不濟，港股今天續跌，全球股市可謂難兄難弟。

昨天筆者利用圖表作簡單分析，表示恆指有可能下試20,200，拙文一出，有客戶詢問是否真的還要跌那麼多，機會又有多大。 老實說，單純運用雙頂形態去估計調整目標，筆者不會知道是次調整的機會率有多少。 不過，讀者可以參考去年10月底至11月上旬，恆指亦曾經營造一個雙頂形態，結果跌穿頸線後，指數“超額”完成調整目標(圖1)。 因此，筆者在昨天才叫大家不要抱有僥倖心態，畢竟今個升浪已經維持了將近3個月，其間沒有像樣的調整。

圖1

假如從去年12月19日，指數從大約18,000起步，一直升至上月20日的近期高位21,760，升幅有3,760點；若以黃金比率去計算，調整為升幅的0.382的話，大市也要跌至20,300附近才開始有點支持，跟利用雙頂形態去估計的下跌目標相差不遠。 故此，暫時策略應以觀望為主，做個忍者比做個勇者更為明智。 大家只要看看昨天心急買入在20,600至20,799點之間的牛証博反彈的那班勇者，今早全軍盡墨，便明白上述的見解不無道理。

今天大市雖跌，但除了國壽(2628)因業績比市場預期差勁之外，大部分股份的跌勢已較昨天收斂了一點；國壽今天大插6.1%，收報20.8元，低見20.4元。

話題一轉，回說昨天提及要談論的叁龍國際(329)個案。 首先，要重申的是，談論叁龍，並非鼓勵短炒行為，更非表示該股值得炒賣；相反，筆者覺得這股“庄味”十足，炒賣難度頗高。

反正只是短線操作，筆者不打算在此花時間詳細介紹叁龍國際的背景，值得一提的也只是周星馳的紅顏知己于小姐曾經大手入股叁龍，而該股較近期的大動作亦是去年大搞宣傳的電子煙產品。

筆者是在2月7日買入叁龍，原因是當天看見該股疑似開車，成交有所增加，加上股價與輔助指標RSI背馳，於是在0.04元小注追入(圖2)。 叁龍當天最高見過0.041元後，便迅速回落，最終收報0.036元，比筆者的買入價相差了足足1成。 其實，如果一心打算短炒，見勢色不對的話，理應立即止蝕。 可是，由於該股已屆“仙股”，股價每跌一格，反映的是2.5%的賬面損失，這種急速下跌所引致的急速損失，叫筆者失去即時執行止蝕的紀律。 說到這裡，相信股齡不淺的讀者已經覺得筆者相當“低能”。

圖2

然而，更“低能”的事，卻在數天後發生。 僥倖的心態，令筆者繼續持股，作為一個有經驗的交易員，這是死罪，偏偏筆者卻犯上了。 之後的8個交易日，叁龍股價有升有跌，最低見過0.032元，表示筆者賬面上的虧損曾經多達兩成。

不過，上天總算對筆者不薄；直至2月20日，翻身的日子來臨了。 叁龍再度“假開車”， 真假不打緊，對於筆者而言，最重要的是有機會脫身。 當天該股從0.033元起步，一直炒上至最高0.044元，筆者全程緊盯其即市走勢，不知不覺間，心魔又再舞動。 筆者看見叁龍當天的成交大增(的確比過去半年任何的一個交易日多上至少數倍)，於是便認為這一趟應該是“真軍”來了。 其實，筆者當時也跟自己說過，若然股價升至0.045元，便立即沽出，12.5%的回報，不算太貪吧！

可是，原來上天給予逃生的機會，你不珍惜，便會流走。 叁龍當日也只是見過0.044元，之後又再返回0.036元收市。 筆者並不覺得天意弄人，只認為一切是咎由自取。 當然，由於觀察了叁龍一段時間，筆者直覺認為該股翌日或會再一次升至0.04元樓上，到時候，筆者無論如何也會立即沽出。

在2月 21日，叁龍果真升逾0.04元，高見0.043元，筆者在0.042元沽貨，死過翻生。 讀者可能會問，筆者最終賺錢，為何說是失敗例子？ 對，最終的結果雖然獲利，但絕對是運氣使然，整個買賣過程確實是失敗至極。

成功的炒賣過程，應該有策略，有紀律，但筆者在是次買賣，行事沒有紀律，其間策略亂七八糟，實在值得好好反省和檢討。

短期內仍有上落市

恆指今天收報20,709.94，跌47.04點(0.23%)，成交額721.35億(港元，下同)。

大市今早先升258點，最高見21,015.55點，之後便一直拾級而下；下午大約二時半曾倒跌120點至最低20633.13點，全日波幅380多點。

今天走勢極具意義，因為指數曾升穿21,000，除了超額完成筆者的預測的上升目標(請參考1月26日一文)，亦宰殺了20,800至21,199點之間區域內大部分的熊証。 日線圖上，恆指今天留下一支陰燭，雖然成交不算很大，但也有點增加。 筆者估計，未來幾天指數或會在20,600至21,000點這個範圍內上落，一線股份及成份股暫時不宜沾手。

當然，大市究竟只是中途休息，然後繼續再上，還是大調整將至，現時還需觀察數天，才能下定論。 愚見認為，除非指數能夠以大成交(單日成交超過1千億元)再度上破21,000點，繼而企穩該位，大市才有機會轉勢；否則，現時仍只能作反彈看。 事實上，去年8月5日港股以大成交暴挫千點，留下一個巨型的下跌裂口，要補回也絕非易事；加上近三個月來，每日的成交金額普遍在700億元樓下，反映基金大戶還未大舉入市。

一線大價股升幅已巨，中移動(941)今天先升後跌，在圖表上營造了一枝大陰燭，疲態盡顯。 滙控(5)情況稍為好一點，但也似是將近見頂。 兩大重磅成份股如此表現，指數走勢難言樂觀。 四大內銀全部下跌，二線內銀縱有成員造好，但再看內險股表現，短期內金融板塊可謂氣數已盡。 另外，筆者太早沽出的電盈(8)也先升後回，最後倒跌接近2.3%。 筆者上周已建議老客戶為其倉內的8號仔減磅，好言相勸後老人家仍然堅持己見，筆者亦頗感無奈。

大股氣氛暫時逆轉，二三線價股卻各自各精彩。 可是，也不是所有細價股也被炒上，是故筆者上周表示雞犬皆升的情況未必一定出現。 當然，這難得的細價股盛宴，筆者也不會放過；就如今天升幅榜榜首的南海石油(76)，筆者便短炒了兩次，雖然利潤不多，但計及持股的時間和風險，也值得慶賀。

其實，只要留意南海石油今天的走勢，翻看分鐘圖，便會發現該股呈現了一個頗為完美的杯狀帶柄形態(A Cup with a Handle)(圖1)。 早上的一段升幅，接著是營造杯身，下午2時43分再以大成交突破杯柄，讓筆者上下午各炒一轉。 然而，這些股份只能獨享，很難提供給客戶買賣，原因是上落車的反應要求甚高，難有時間讓客戶慢慢思考及決定。 南海石油今天最多曾大漲5成，最終仍升43%，收報0.465元。

近日，大市已經把太陽能、航運及藥業等板塊輪流炒上，市場上的落後股已經買少見少。 不過，筆者留意到，仍然有一兩板塊尚待炒家寵幸，明天把答案告訴大家。

圖1

要懂進與退

恆指收報22,901.08，跌59.55點，成交額633.87億(港元，下同)。 今天又是苦悶的一天，雖然指數上下波幅接近200點，但是很多股份的成交都是沉靜無比，原因無他，眼見恆指市盈率只有12倍，持貨者心知跌也跌不死，但無貨者又認為不跌不跌還須跌；當一方不願沽，另一方也不願撈，結果只會是買賣兩閒。

指數一天比一天接近250天線，陰乾式的下跌，最叫人感到難受。 筆者認為大市短期以向下為主，縱使中間偶有反彈，但整體上仍是進一步、退三步。 因此，如果只能做long，除非閣下能夠捉中底部，否則市況一旦逆轉，隨時又被套牢；情況就像趁著潮退時到海邊捉魚，必須步步為營，因為萬一突然潮漲，隨時沒頂。

現時筆者每天也有點買賣，但數量和金額很少，而且盡量縮短持貨的時間，可以的話，避免持貨過夜；即是說，很多時候都以即日鮮為主。 這樣一來減低持貨後市況突然變差的風險，二來為了保持手上資金的靈活性，以便在更低位時有足夠子彈買貨。 畢竟筆者相信刻下仍是牛市，若然指數真的跌至(或甚至跌穿)250天線，到時候應該是換馬以及吸納優質股的良機，而不是跟著大隊一起沽貨離場。

雖說短炒，但上周買入的龍工(3339)仍未沽出。 龍工昨天除淨，派末期息0.1元。 強勢股在大市氣氛不佳時調整相對較少，但在市況轉佳時火速作出反彈；計入除淨因素，龍工股價在近日跌市中可謂相當硬淨，今天甚至倒升，因此理應屬於強勢股一員。 不過，話分頭說，大市見底前，強勢股普遍是最後一批下跌的股份；看見龍工仍然企硬，筆者因而只博反彈，未敢“瞓身”買入。

筆者上周提及買入的汽車股，今天亦已沽出獲利，該股是中國重汽(3808)。 持貨不足三天便沽貨，原因是看見該股今天升勢突然轉急，始終花無百日好，尤其是在跌市裡，每次的急升反彈，應是減倉或獲利的時刻。 中國重汽是筆者心目中的好股，堅持沽出，只因相信將來一定可以在低位買回(希望如此吧!)

至於即日鮮，筆者則短炒了昂納光(877)。 看中昂納光也單純因為此股下跌多時，如數連續的陰燭，可以數上19支之多(圖1)。 讀者可能會問昂納光的走勢嚴格來說不算是“連陰”，會否影響當中判斷? 其實道理簡單，只要中間出現的陽燭沒有破壞下跌的趨勢，點算陰燭數目時便可以跳過那些陽燭了。

圖1

上周T先生跟筆者表示，將會放多點精神和時間在外匯買賣上。 對於T先生這樣的安排，筆者一方面惋惜在股場上暫時失去了一個戰友，同時也互相勉勵一番。 筆者一直認為T先生選股眼光獨到，買股後未能大獲全勝，只是買入和沽出的時機有點偏差，以及風險注碼控制等問題所致。 而T先生本人也承認，他過往只顧進攻，忽略了退守。

或許，刻下的市況，正在考驗大家退守的能力。

三小陽，一大陰

執筆之時，電視正直播滙控(5) 在倫敦舉行投資者策略日的會議，魚與熊掌之間，筆者選擇寫blog去也；原因是滙控管理層的講話及決策，成效不會立竿見影，亦不會對大笨象的股價有突然利好的作用。

恆指今天 收報23,291.8，跌44.2點，成交額753.27億(港元，下同)。

指數今早曾經上過23,500點，可惜時間超短，之後便反復下跌，一直要跌到23,230點附近，大約早上10時30分後才開始作出反彈。 雖然中午仍能收於23,400點之上，但午市時再度南下。 指數在最後一分鐘以大陰燭作結，加上成交增加，看來大市仍然有一段日子未能擺脫反復回落的格局。

從恆指日線圖(圖1)上可以得知，現時指數受制於下跌通道的頂部以及其50天移動平均線，由於前三天的陽燭未能得到大成交的配合，加上今天跌市卻伴隨成交增加，後市不容樂觀。 筆者初步估計，恆指有機會要跌回250天線，方覓得支持。

圖1

當然，鑒於現時陸續有新股招股上市，筆者相信各投行為了托市保持氣氛，沽貨時也不會沽得太狠。 不過，由於未來有數隻股份的集資額也頗為龐大，市場上總有點資金會被新股抽去。 刻下坊間有很多評論謂今年5、6月的市況跟去年的有點相似，這點筆者大致上認同。 然而，無論是投資或投機，最重要還是閣下的應市策略。 就筆者看市而言，可能因為現時恆指市盈率不足13倍，可謂要跌也跌不死，但無奈亦沒有大升的條件，炒波福早已是市場的共識；再看看今天大市全日上上落落，便知道只要不貪心，賺點小錢是不太困難的。

上周本欄分析了中石油(857)，認為買入的良機可能已經出現；今天該股最高曾見10.98元，收報10.8元，比上周五微升了3%。 至於上周提及的中國中鐵(390)今天繼續反彈，高收4.05元，比筆者的沽出價還高出了很多；如果讀者有跟進，應該比筆者獲利更豐。

近日筆者繼續傾向留意那些連跌多天的股份，也買了一點貨；由於市況不穩，每隻股份的注碼不多，有點像打游擊戰，或許明天才在這方面多加討論。

最後，話題一轉，筆者想談談太平洋實業的權証(2910)。 由於這隻權証已過最後的交易日，現在已經不能在報價機上找到這權証。 既然買賣已告一段落，那還有什麼值得討論呢？

如果有留意該權証最後一天(即周一)的買賣情況，便會發現其開市價是0.01元，但最後卻高收0.018元，即大升了80%。 看了筆者上周的分析而沒有追入的讀者，可能會有點不快。 筆者當天全日看著該權証的買賣盤，早上其成交一直在0.01元，要到午市後才開始“發神經”爆上(圖2)。

筆者估計當天追入這權証的，大概只有兩類買家。 第一類是決定買入後供股的；這類買家一心供股，根本不會理會價位的上落，故此就算最後大升8成，相信沽出套利的人不多。

第二類則是那些博反彈的超短線投機者。 由於該權証開市時早已跌至最低的0.01元(不計那些從M機以低於0.01元買入的買家)，往後每一格(價位)的升幅便是10%。 如果閣下買入後，股價上漲了3個價位，即表示已經擁有3成的利潤。 試問一個普通的短線炒家，面對3成的利潤，能夠抵受不沽貨獲利的誘惑嗎？ 要記住大前提是周一是最後的交易日，短炒者必定沽出，只是時間遲早的問題。 還有，既然一心短炒，不打算供股的話，注碼必定不大。

靜心細想後，能夠狠狠地賺它一筆的人，其實鳳毛麟角，因此不必太過介懷。

圖2

潮退中辨別強弱股(4月18日)

恆指今天先升後回，早上最多曾漲130餘點，但在下午開市後則緩緩回落；3時後指數跌勢加劇，最多曾經下跌超過230點，跌穿23,800。 恆指最終收報23,830.31，跌177.76點，成交711多億(港元，下同)。

上周五內地統計局公布，首季 GDP按年增長 9.7%，3月的CPI仍漲5.4%。 由於經濟增長的勢頭強勁，加上通脹的預期仍然揮之不去，昨天人行便繼早前加息後，又再上調內銀的存款準備金率。 現時大型內銀的存款準備金將達20.5%，創了歷史新高；但正如筆者之前在“新常態”一文說過，銀根持續被中央收緊，各大傳媒開始只作循例式的報道，亦不見得一般股民有太大反應，可見大家似乎已經習慣這種常態了。

縱使今天跌市，筆者覺得大市只是借阿爺上調存款準備金率而作出技術性的調整。 地震過後，日本央行在一個多月以來已經向市場“揼水”大約4,200億美元。 姑勿論市場是否真的水浸，起碼這次日本QE，足以令人有種市場不愁資金的感覺。

翻看恆指日線圖(圖1)，自指數於4月4日上破其下降通道後，至今為止仍守穩於通道頂外，而且近日調整時成交額也逐漸縮減。 不過，執筆之時美股下挫了200點，原因是評級機構標準普爾剛剛將美國的債信評級展望，由穩定下調至負面。 若美股今晚收市時維持跌勢，估計明天恆指很大機會重回通道內，至於到時候是撈貨還是撤退，則需要留意成交額的變化。

圖1

雖然筆者認為刻下短線炒賣還是有利可圖，但買賣時必須要小心控制注碼，和嚴守紀律，原因是有些股票的升勢可能只是曇花一現，過份乘勝追擊，隨時中伏。

筆者的舊同事K先生，今早看到西伯利亞礦業(1142)突然開車後便立即分注追入，及後該股升逾3成至全日最高位0.22元後便一直回落。 雖然K先生屬“炒得之人”，全程也非常小心地緊盯著股價的變化，但由於西伯利亞礦業回落時的反彈可謂乏善足陳，最後收市時僅升7.4%。 K先生之前賺得的巨利因而化為烏有，還要倒輸收場；炒家最痛，莫過於此，筆者也替他感到“肉痛”。

其實，K先生在買貨後也詢問過筆者的意見，那時大約是早上11時半，西伯利亞礦業的股價是0.193元左右。 筆者看完1分鐘圖後，表示該股最多只能重上0.2元。 筆者當時有這樣的分析，是因為看見西伯利亞礦業今早首次升至0.199元後便迅速回落(圖2，A點)，可見0.2元是初步的阻力位。  到10點27分時該股以大成交升穿0.2元後(圖2，B點)，阻力位變成支持位。 只可惜這個支持位在11時10分又再度失守(圖2，C點)，股價在該位掙扎了一回之後，便再沒有重返該線之上。

圖2

再閱讀西伯利亞礦業發出的公布，公司宣佈斥 1.17億元認購瑞士資源貿易商 Trenaco約 70%股權。 由於收購存有36.79%溢價，加上未來需要集資去支付部分代價；雖然是事後孔明，但這亦解釋了該股收市時的升幅為何大幅收窄(圖3)。

圖3

雖然大市有點退潮現象，但強勢股依然故我；上周四提及的王朝酒業(828)是其中一個好例子。 今天該股不理大市下跌，大升8.8%，並上破下降軌，升勢應有餘未盡(圖4)。

圖4

開始要小心

43年前，美孚新落成後不久，政府開始在附近建設公路網絡。 現時把美孚新一分為二中間的那道行車天橋，在20多年前，橋底部分位置曾經是兒童遊樂場。 當時，很多市民對政府那種能夠善用空間的規劃，大表讚賞。 可是，隨著社會不斷進步，當局亦漸漸察覺橋上車輛排出的廢氣會沉積在橋下，直接令遊樂場一帶環境的含鉛量不斷提高，對在附近嬉戲的兒童的健康造成一定的形響。 最後，當局決定把全部遊樂設施拆走。

由此可見，隨著大家知識水平不斷提高，過去被認為是出色的點子，經過一段時間後，可能會變得不合時宜而被切換或淘汰。

技術分析也是一樣。 股市是個道高一尺，魔高一丈的地方；昔日被認為是萬試萬靈的形態，近幾年來，往往已經變成了大戶用來引誘小投資者跌落陷阱的手段。 筆者突然有感而發，只因為雖然眼見近來大市不斷上升，但仍然認為只是反彈市，感覺大戶好像正在設下不少陷阱，誘導股民相信大市升得合情合理。 筆者覺得，現在追貨，縱使仍有利潤，但隨著指數逐漸逼近24,000點，追貨的風險正不斷增加。 還是等到指數企穩24,000點，才改變看法。

今天大市比較平靜，恆指升286.44點，收報23408.86點，成交約746億港元。 對於昨天建議持有中國無線(2369)的讀者應先行止賺，暫時看來應該是對的。 圖表上該股造了個射擊之星(圖1)，短線有很大機會已經見頂，今天套現利潤比較明智。

“撈底博反彈，不盲目追高”仍然是筆者的唯一策略。

今天筆者只是於0.65元小注買入了中國大亨飲品(209) (圖2)。 該股前稱崇高國際，集團希望公司名稱能夠反映其在內地的飲品業務才改名。 坦白說，這是一隻比較冷門的股份，交投不多。 不過亦正是這個原因，這一類的細價股很容易被幾個買盤掃高。 筆者買入，純博反彈，不會長揸，若不幸跌穿自己定下的止蝕位，亦會機動地cut loss。 然而，可以提供一個參考給讀者們，去年9月Edmond de Rothschild Asset Management在1元增持了6,458股，現時共持有8.46%。 若以今天收市價計算，9月份的增持仍在坐艇。 筆者不貪，只定下0.75至0.8元為短線目標。

圖1

圖2

反彈奇兵

昨天筆者在網上討論區看見有人認為政府最終轉呔，可能是曾特首日前疑似遇襲後受驚，為了息事寧人，於是吩咐財爺派錢，實行“買你怕”。 當然大家可以把這個猜想當成一則笑話，聽了便算。 可是，筆者卻不太認同某些黨派以過於激進的方式去表達意見或訴求；畢竟香港始終是一個法治社會，每每稍有不滿便訴諸武力，其實是文明上的一大倒退。

回說大市，恆指收報23,122.42，微升73.76點，最多曾升超過200點，成交比昨天稍多，有744億港元。

物極必反，除了可以形容日前談及的光匯(933)外，之前提及過的中國無線(2369)今天也作出了絕地反彈，大升15%(圖1)。 前天筆者指出中國無線理應完成調整，於是身體力行，在過去兩天於3元樓下分開數注買入；今天在3.2元之前沽清，也是看中了卻未能把鹿角脫清。 筆者原本定好目標價在3.35-3.4元附近，可是看見今天該股升得很急，便急急沽出，萬料不到高處未算高。

賽後檢討，如果今天只升7%，筆者是不會出貨的；但面對超過10%的升幅，筆者覺得應該“有得食，便要食”。 從3.2至3.31元這一段升幅，筆者認為是一個時刻都緊貼股價的交易員所預計不到的，因此就算過早沽出，筆者事後也沒有太過自責。 至於仍有中國無線在手的讀者，若是短炒(長揸另計)的話，筆者的愚見是明天也應該止賺。

圖1

另外，過去兩天被大戶“狂質”的匯控(5)，今天也稍作反彈，這是正常，原因是翻看日線圖，匯控昨天跌至低位83.3元的時候，剛巧守於自09年最低位伸延出來的上升軌(圖2)。 股價跌至該線，如果不作反彈，這才大件事。

圖2

除了上述股份外，建材水泥股如中國建材(3323)也是升到“冇朋友”，大價股份能夠有6.5%的升幅，殊不簡單。 值得留意的是，中國建材今天以大成交升穿了雙底形態的頸線(圖3)，如能於未來數天繼續守穩該線，接著的走勢應該不俗。 而且，內地的保障房建屋計劃對建材板塊相當有利，因此無論在基本因素及技術走勢方面，該股暫時仍然值得看好。

其實，今天個股的上升也頗為全面，各個板塊有點輪流炒作的味道。 不過，要留意的是，並不是板塊內所有成員都會被市場看上，藥業股便是一例。 四環(460)和創生(325)的上升，便跟聯邦(3933)的下跌形成強烈的對比。 故此，筆者仍然認為現時只是適宜博反彈，在挑選炒賣目標的時候，最好還是先看圖表，找出那些已經或差不多完成量度跌幅的股份，方才跟進。

圖3

痴痴的等

今早開市首數分鐘，恆指還在上升，可惜不久便無以為繼，掉頭回落；及至午市指數跌幅擴大，臨近收市前個別股份(如中移動(941)及中石油(857)等)的成交亦突然急增，值得持貨者留意。

今天筆者除了替客戶管理的基金倉沽出匯豐控股(5)外，亦於0.57元沽清了寶威(24)。 匯控近日升至87.3元附近便行人止步，未能升破去年11月的高位88.45元；加上近來升勢頗急，圖表上出現了兩個上升裂口(圖1)，令筆者短線看淡此股。 (有關筆者對匯控的中長線看法，可參考1月12日一文。)

圖1

 至於寶威，雖然現時還處於圓底形態的上升趨勢，但讀者可以發現每當該股股價急升、成交急增、14天RSI進入了超買區之後，股價便會有所回落(圖2)。 今天筆者沽貨，並非認為該股氣數已盡，只是覺得應該還有機會在大約0.53-0.54元買回。

圖2

另外，筆者開始留意兩隻近來跌得頗多的股份，它們分別是恆安國際(1044)及聯邦制藥(3933)。

恆安於去年9月底營造了雙頂(圖3)，股價跌破形態的頸線後便失守數個支持位。 恆安今天收報61.25元，股價正處於關鍵位置，原因是該股過去數次上試60元附近便無功而還，直至去年中第6次上試才能衝穿該阻力位，之後股價越升越有，最高升至雙頂位置79元正。 盡管14天RSI及STC初步顯示恆安有見底跡象，筆者寧願多等一至兩天，待股價企穩60元之上，才考慮撈底。

圖3

至於聯邦制藥，早前集團公布旗下的新產品人類重組胰島素(Recombinant Human Insulin)獲得當局審批通過，應屬利好消息，可惜部分持貨者卻借此機會沽貨套現。 其實這也難怪，畢竟聯邦是從去年2月時3元多起步，一直升至9月時的歷史高位17.3元，股價翻了4倍多。 同樣地，雖然日線圖上的14天14RSI和STC指出聯邦有機會已經見底(圖4)，但如果再觀察其周線圖的話，便可以清楚看見聯邦早已跌穿雙頂的頸線約14元，量度下跌目標直指11元(圖5)。 不過，由於主席蔡金樂先生在16元附近也曾經作過增持，筆者認為不用看得太淡；或許12元會是個不俗的撈底機會。

圖4

圖5

現時筆者稍為擔心的，是倉內的香港興業(480)。 雖然旗形形態尚算保持，但是調整時間已經超過一周，若然是強勢股份的話，這種調整則稍嫌過長。 另外，剛發現有讀者透過電郵詢問筆者關於香港興業的股權情況，明天筆者嘗試在本欄解答。

另一次投機

昨天恆指急挫436點，報章解釋是市場憂慮老美的QE2未必如預期中強勁，加上期指結算在即，有傳淡友為了減低損失而“質低”指數，更甚者則謔稱是滯後了的“丁蟹效應”。 姑勿論大市將會大跌或是輕微調整，未來至少半個月的市況應該偏淡，估計成交量在11月上旬會進一步縮減，又會是買賣兩閒的日子了。

大市今天全日窄幅上落，波幅只有大約150點。 之前熱炒的汽車股及本地零售股繼續回落，一線大價股如長實(1)、和黃(13)及中移動(941)亦紛紛下跌。 這樣的市況，試圖撈底買藍籌，可能隨時中伏；反而轉攻一些跟指數相關性較低的細價股，收獲更豐。

筆者在10月19日一文以肯定的語氣說過市場上還有單日上升兩成的遺珠股，而筆者倉底裡最後的一隻細價股蒙古投資(402)在今天也開車了；該股最多曾升25%至0.22元，收報0.208元，仍漲超過18%。

蒙古投資之前是“明興水務”，公司名稱是本月初才更改的。 公司的主業和往績不用多看，反正買這類變身股，十居其九都是投機性質，不會做人世。

筆者是運用在9月17日談論過的原則，掃描了六百多幅圖表才找出蒙古投資的。 先看蒙古投資的日線圖(圖1)，然後再跟10月19日談及的南海石油(76)的股價圖比較，讀者自然會明白何謂人有相似，股有相同。

圖1

以相似的形態，作類似的炒法，關鍵是如何判斷大戶何時開爐，股價開車。

雖說早起的鳥兒有蟲吃，但於炒買細價股而言，太早一次過把目標貨源收集，並不明智；因為凡事總有意外，萬一莊家突然改變心意不開車，到時候就非常“捉蟲”。 況且，如果閣下在莊家收集貨源期間，跟莊家搶貨，妹仔大過主人婆，後果亦會十分悲慘。

筆者的策略是分數天收集好心目中的一半貨源，而每次也只是小注買入，到莊家開爐之後，才追買餘下的貨。 就以蒙古投資為例，筆者早於9月底已經開始小注買入，在該股今天開車之前的平均買入價約為0.17元。 及至蒙古投資今早開市後不久有所蠢動，筆者便利用15分鐘圖(圖2)去判斷成交是否屬於“突然激增”。 當發覺該股引擎已經啟動後，筆者便連忙在0.174至0.176元追貨。 由於股價突然急升，最後的一批貨亦因而買得較貴，成交價0.183元，令整體的平均價大增至0.177元。

圖2

翻看蒙古投資今天的分鐘圖(圖3)，可以看見該股首段的升勢相當凌厲，而且秩序井然：上升時成交急增，回落時成交縮減，每到衝穿如0.19元及0.20元等大位時，力度相當強勁。 筆者一邊讓利潤滾存的同時，亦一直細心觀察盤路，等到圖表上突然出現一支大陰燭，配以大成交——短炒沽貨的訊號出現了。 筆者於是馬上分數注沽清持貨，平均沽出價大約0.21元，跟該股今天的收市價相若。 其後蒙古投資第一次跌穿了0.21元關口，跌勢轉急，要到0.2元才能止跌。 其實，筆者也曾經想過多炒一轉，可惜該股未有跌回筆者心目中的價位，加上股價在0.2至0.21元之間徘徊時所發出的買入訊號不太清晰，最終筆者還是放棄。

那麼，到底蒙古投資會否在明天回落，提供另一次的買入機會呢? 大家拭目以待。

圖3

打撈滄海遺珠(續)

上星期五一文，筆者列出3個條件供大家參考，不料很快便收到多個讀者電郵，詢問自己尋找的股份是否符合筆者的篩選準則。

有趣的是，雖然讀者間的心水股份有部分是相同，但是跟筆者的就完全不一樣；這可能是由於筆者列出的條件過於寬鬆，令很多股份被納入射程範圍。

筆者想強調一點，上星期所講的“滄海遺珠”，原則上是指一些市值低於現時殼價而有機會被市場覬覦的公司。 因此，筆者認為3項條件中以第一點最為重要。 亦因為這個原因，基本上筆者是剔除了在創業板上市的股份。 當然，這並不是說編號8字頭的股份沒有機會被炒上，只是筆者列出的條件未必適用於篩選該板上市股份。

另外，要注意的是，符合那3項條件的股份，並不一定會立即被熱炒；同樣地，不達準則的股份也有機會因為某些原因而隨時開車；一切均需要其他因素的配合。

舉一隻暫時仍未炒上的例子：位元堂(897) 。 這隻股份被幾位讀者認為是滄海遺珠。

以上周五0.035元收市價計算，位元堂市值2.54億港元(下同) 。 至於每股賬面資產淨值方面，截止今年3月，位元堂每股值0.18元。 該股從去年11月開始一直下跌，在今年4、5月期間曾經有過反彈，不過之後又繼續南下，股價已經到了3年的低位。 圖表上亦顯示位元堂股價跟14天RSI有點背馳現象，可惜不太明顯。

初步來說，位元堂符合了筆者篩選的3大條件。 可是，位元堂今天卻下挫，雖然只跌了4個價位，但已經大插11.43%。

其實，投機這類股份，務必打醒十二分精神，畢竟其管理層或背後的話事人一般都是精於玩弄財技的高手。 翻看這些股份的歷史，往往會發現帶有供股合股的紋身。 最安全的炒法，還是看著報價機，一天不見有大成交湧現，都不要隨便闖進大戶的禁區；而且投入的注碼亦不可以太過矚目，以免莊閒不分，惹來殺機。

打撈滄海遺珠

奧瑪仕(959)今早繼續瘋狂，最多曾升37.9%至0.24元，雖然到下午其升幅收窄，但是兩天累升118%。 該股兩天以來的成交量高達4,200球，是已發行股本3,805球的110%左右；簡單來說，原有的股東如果打算清倉離場的話，目的已經達到。

近日市場熱炒細價股，股價跌得越久越殘，再次受到寵幸的機會越大。 昨天筆者提及現時市場仍有一些差不多“跌足全年”的股份，值得大家留意。

筆者今早就短炒了漢基控股(412) (圖1)，買入的時間是10時03分(圖2A點)，沽出的時間是10時11分(圖2B點)，短短的8分鐘已經獲利超過9%。 一如以往，筆者出貨後漢基仍然繼續上升，到了10時15分，該股最高曾造0.159元(圖2C點)，大漲28.2%；即是說，如果筆者持貨多4分鐘的話，可以賺多2倍的利潤。 筆者將此事告知T先生，他也慨嘆連這種“gappy股”也被炒上，實在無話可說了。

來匆匆，去也匆匆，跟奧瑪仕不同的是，漢基見了0.159元後，便開始了一整天的南下之旅，最後收報0.125元，只升了0.8%，比筆者今早的買入價還要低。 明顯地，筆者的知足最後救了自己，亦說明了不是每個莊家的實力都如奧瑪仕的一樣強悍。

昨天拙文一出，很快便收到讀者的電郵，詢問筆者心目中的滄海遺珠。 正如以前所說，本欄的博文只供參考，始終每個人的風險承受能力各有不同；因此，派“冧把”的服務恕難提供，希望體諒。

可是，筆者有以下的幾點心得，或許能夠幫助讀者縮窄搜索的範圍。

1. 現時在主板掛牌的公司殼價大約是5億多元，讀者可以嘗試留意一些市值大約3億元或以下的股份；
2. 一些股價跌至全年低位，或處於低位已有一段時間的股份，當中又以股價與RSI呈現背馳為佳；
3. 股價與帳面值有一定的折讓。

如果有齊以上3點，估計短期內被炒上的機會較大。 不過，為了慎重起見，筆者還是要提醒讀者，這是“膽博膽”的投機；贏錢的話不用請在下飲茶，不幸輸錢亦不要找筆者晦氣。

圖1

圖2