同期恒指下跌3.3%。
2010年8月31日
爆跌四成要鎮定？
上周五，有一隻股份在開市後不足個半小時內爆瀉四成，場面驚嚇，令持貨者爭相拋售。 有閱讀財經版的讀者一定知道… 對！就是中國綠色食品(904)。
本來在跌市下，股價下跌不是什麼新鮮事，畢竟很多股份都紛紛從高位回落了兩、三成。 不過，公司在業績公布前夕，核數師報告出現問題，難免令市場產生恐慌。
事緣綠色食品因“核數師需要額外時間集合進一步資料”而延遲向市場發放業績，令投資者質疑公司賬目有機會造假；在沽貨者互相踐踏之下，該股於上周五早上低見4.84元，雖然股價不久即重回5元之上，但當天收5.54元，仍大跌接近37%，成交有1億1千7百多萬股(圖1)，是前一天的百多倍。
綠色食品表示，在上周四，公司的企業關係總監已經跟分析員溝通過，解釋延遲原因是核數師認為部分第三方客戶的確認函有資料不全的地方，需要再次確認飲品銷售的流程。 不過，由於公司覺得事件不會對股價構成任何影響，因此沒有申請停牌。
昨天綠色食品公布截至4月底的全年業績，營業額上升23%至大約19億元，純利同比增長26.6%至5億7千5百萬元，每股基本盈利0.652元。
其實，上周五當綠色食品於5元樓下徘徊之際，筆者曾經詢問T先生會否撈底。 或者是跌市關係，加上手上持貨仍離鄉甚遠，在多一事不如少一事的心態下，T先生謂不會博反彈，不欲花時間看多一隻股。
自綠色食品上周五最低造4.84元後，股價一直緩緩回升，到今天收報7.32元。 從上周五至今，股價反彈了51.2%；現在回望，當然感到後悔。 筆者當日也沒有買入綠色食品，原因是去年的一次撈底經驗。
筆者一直認為個股單日大跌4成或以上，股價總會作出一定程度的反彈；因此，在21控股(1003)於去年9月7日爆挫74.6%後(圖2)，筆者便立刻在當天小量買入作投機。 其實在這種兵慌馬亂的情況下買貨，動機十分明顯，就是混水摸魚。 可是，筆者萬料不到的是，在買貨後不久，21控股突然宣布停牌，這就增加了投機的不確定性。 當時感覺像是到地下賭場非法聚賭，突然遇著警察查牌充公賭款。 最悲慘的是，當天是周五，停牌後要多等兩天才知道賽果。 幸好到周一(9月9日)，該股復牌，開市時有過一輪反彈，筆者也急急沽出套取微利脫險，而21控股之後亦沉靜了兩個多月，才稍作反彈，至今股價仍然低迷。
故此，筆者撈底的經驗一點也不值得緬懷。 不過，從綠色食品和21控股兩股中，有一點學到的是：個股爆跌四成後，持貨者要曉得鎮定，無貨者要懂得自制。
圖1
圖2
本來在跌市下，股價下跌不是什麼新鮮事，畢竟很多股份都紛紛從高位回落了兩、三成。 不過，公司在業績公布前夕，核數師報告出現問題，難免令市場產生恐慌。
事緣綠色食品因“核數師需要額外時間集合進一步資料”而延遲向市場發放業績，令投資者質疑公司賬目有機會造假；在沽貨者互相踐踏之下，該股於上周五早上低見4.84元，雖然股價不久即重回5元之上，但當天收5.54元，仍大跌接近37%，成交有1億1千7百多萬股(圖1)，是前一天的百多倍。
綠色食品表示，在上周四，公司的企業關係總監已經跟分析員溝通過，解釋延遲原因是核數師認為部分第三方客戶的確認函有資料不全的地方，需要再次確認飲品銷售的流程。 不過，由於公司覺得事件不會對股價構成任何影響，因此沒有申請停牌。
昨天綠色食品公布截至4月底的全年業績，營業額上升23%至大約19億元，純利同比增長26.6%至5億7千5百萬元，每股基本盈利0.652元。
其實，上周五當綠色食品於5元樓下徘徊之際，筆者曾經詢問T先生會否撈底。 或者是跌市關係，加上手上持貨仍離鄉甚遠，在多一事不如少一事的心態下，T先生謂不會博反彈，不欲花時間看多一隻股。
自綠色食品上周五最低造4.84元後，股價一直緩緩回升，到今天收報7.32元。 從上周五至今，股價反彈了51.2%；現在回望，當然感到後悔。 筆者當日也沒有買入綠色食品，原因是去年的一次撈底經驗。
筆者一直認為個股單日大跌4成或以上，股價總會作出一定程度的反彈；因此，在21控股(1003)於去年9月7日爆挫74.6%後(圖2)，筆者便立刻在當天小量買入作投機。 其實在這種兵慌馬亂的情況下買貨，動機十分明顯，就是混水摸魚。 可是，筆者萬料不到的是，在買貨後不久，21控股突然宣布停牌，這就增加了投機的不確定性。 當時感覺像是到地下賭場非法聚賭，突然遇著警察查牌充公賭款。 最悲慘的是，當天是周五，停牌後要多等兩天才知道賽果。 幸好到周一(9月9日)，該股復牌，開市時有過一輪反彈，筆者也急急沽出套取微利脫險，而21控股之後亦沉靜了兩個多月，才稍作反彈，至今股價仍然低迷。
故此，筆者撈底的經驗一點也不值得緬懷。 不過，從綠色食品和21控股兩股中，有一點學到的是：個股爆跌四成後，持貨者要曉得鎮定，無貨者要懂得自制。
圖1
圖2
2010年8月30日
輕談使用STC的心得(續)
或許是筆者的博文寫得有點混亂，重點不明，上星期二筆者談論了使用STC的一些經驗後，很快便再收到讀者的電郵，指出無法利用STC在騰訊(700)的15分鐘圖上覓得買入點。 由於電郵是在8月26日發出，故此相信該讀者的提問是針對8月25日的交易日。
先看看騰訊在8月25日的15分鐘圖(圖1)。 那天輔助指標STC全日只是發出了一次買入訊號(K線升穿D線)，而且訊號並不明顯，難怪該讀者對判斷買入點感到困難。 老實說，換轉是筆者，亦不會在此情況下買入，畢竟寧願錯過，也不可買錯。
筆者有兩點意見。
首先，利用STC協助短線買賣，除了目標股份的交投要夠活躍，股價上有足夠的波幅也是非常重要的。 以騰訊為例，雖然該股每天的成交量很大，但是以一隻股價高達140多元的大價股來說，近日其每天的單日波幅實在不足。 就算讀者能夠捉中最低位買入，於最高位沽出，扣減當中的交易費用後，回報實在少得可憐。
還記得5月31日一文，筆者在說明可以利用STC去找出中國海外(688)每天的高低位之前，也曾經計算過中國海外每天的最大波幅。 因為如果目標股份的相對波幅(即波幅相對股價)太細，就算STC的訊號如何準確，利潤跟風險根本不成正比，最終可能只是“白做”。
其實，近來的市況並不太適合利用STC作短炒，這也是為什麼筆者在上星期二文末提及STC不是全天候的理由。 翻看騰訊的日線圖，筆者認為6月中下旬的上落市才是適合用此方法炒賣此股(圖2橙色部分) ，因為上述期間騰訊每兩三天便有高達10元的波幅。
其次，讀者可能忽視了一點，就是STC除了能夠捕捉買入點外，亦能提供沽出點。 因此，鑒於近來大市以跌市作主調，理論上讀者可以利用15分鐘圖上STC的利淡訊號作出短線的沽空行動。 不過，還是補充一句，筆者在這方面沒有親自試過實際上是否可行。
圖1
圖2
先看看騰訊在8月25日的15分鐘圖(圖1)。 那天輔助指標STC全日只是發出了一次買入訊號(K線升穿D線)，而且訊號並不明顯，難怪該讀者對判斷買入點感到困難。 老實說，換轉是筆者，亦不會在此情況下買入，畢竟寧願錯過，也不可買錯。
筆者有兩點意見。
首先，利用STC協助短線買賣，除了目標股份的交投要夠活躍，股價上有足夠的波幅也是非常重要的。 以騰訊為例，雖然該股每天的成交量很大，但是以一隻股價高達140多元的大價股來說，近日其每天的單日波幅實在不足。 就算讀者能夠捉中最低位買入，於最高位沽出，扣減當中的交易費用後，回報實在少得可憐。
還記得5月31日一文，筆者在說明可以利用STC去找出中國海外(688)每天的高低位之前，也曾經計算過中國海外每天的最大波幅。 因為如果目標股份的相對波幅(即波幅相對股價)太細，就算STC的訊號如何準確，利潤跟風險根本不成正比，最終可能只是“白做”。
其實，近來的市況並不太適合利用STC作短炒，這也是為什麼筆者在上星期二文末提及STC不是全天候的理由。 翻看騰訊的日線圖，筆者認為6月中下旬的上落市才是適合用此方法炒賣此股(圖2橙色部分) ，因為上述期間騰訊每兩三天便有高達10元的波幅。
其次，讀者可能忽視了一點，就是STC除了能夠捕捉買入點外，亦能提供沽出點。 因此，鑒於近來大市以跌市作主調，理論上讀者可以利用15分鐘圖上STC的利淡訊號作出短線的沽空行動。 不過，還是補充一句，筆者在這方面沒有親自試過實際上是否可行。
圖1
圖2
2010年8月26日
有競爭才有進步
對港人遇難事件了解越深，筆者對菲國草菅人命的態度越是憤恨。 筆者非常同意對該國實施經濟制裁的建議，畢竟這些行動才會令當地政府有切膚之痛。 筆者喜歡潛水，而菲國也是便宜的潛水聖地；不過，在她懂得重視人命之前，筆者決不會踏足這個國家半步。
功夫巨星一句“Don’t worry, we do not hate”實在比“I don’t care, I need to leave”更叫人難以接受及討厭，筆者希望巨星本人早日入籍菲國，遠離香港。 筆者亦見在Facebook上留言痛罵巨星者眾；明顯地，巨星的低智發言絕不代表港人的心聲和感受。
說起Facebook，雖然很多香港人都有其賬戶，有的更不只一個，但Facebook的股票卻不是個個擁有。 近日英國的金融時報(Financial Times)報道，該公司正準備向美國的監管機構提交相關文件，為在2012年上市而鋪路。 縱使距離上市之日還有一段時間，但坊間已有不少手持Facebook普通股的股東在二手市場沽貨套現，成交價更見76美元。 市場以此預期Facebook的市值可高達337億美元。
本地首富李嘉誠先生曾於數年前投資9.36億港元，做Facebook的“小股東”；若以其持股量0.8%計算，估計該批股份已值21億港元，為李先生帶來124%的投資回報。 對於家財萬貫的李先生來說，是項投資可謂小玩意，可能跟一般股民小注玩玩三四線股差不多。 可是，一個已屆古稀之年的實業家，仍然能夠對科網股持有開放的投資態度，實屬難能可貴；李氏的投資觸覺，叫筆者自愧不如。
或許由於大家的焦點都落在菲國遇難港人的事件上，大市一天比一天靜，今日收市前個股更是沒有之前數天的搶沽場面。 尚有兩天便是期指結算，筆者相信好淡雙方不會在8月餘下的日子發難，故悶市將會持續多幾天。 近日市場不時談論“興登堡凶兆(Hindenburg Omen)”，很多股評家大叫小心9月、10月的市況。
筆者反而覺得大市未必需要看得太悲太灰，因為很多股份都已經跌得支離破碎，好像今天的霸王(1338)被大行一沽再沽，股價已經從上月的6元樓上，下跌到3元附近，該股沒有昔日的霸氣了。 壞消息當然不利股價，就算有好業績，証明公司賺錢，只要是差過市場預期，兼且不派息，股價也可以落入萬劫不復之境，看看生產電腦外殼的巨騰國際(3336)今天爆瀉15.8%，便可見一斑。 這種情況不只是二線股獨有，大價的成分股也難逃厄運，今天大跌6.3%的國壽(2628)便是一例。
日前看到一則新聞，是關於山東的煤企將進行整合。 雖然文章的篇幅不多，放在報章的內頁亦不見“起眼”，但就觸動了筆者的神經。 報道指出，山東省6家煤企將整合成為“山東能源集團”，年產煤達8,400萬噸，超過同省的兗州煤業(1171)的6,000萬噸。 到了2015年，山東能源的原煤產量更會高達2億噸。
因此，若要維持國內第三大煤企的地位，兗煤不得不擴產，同時亦要加快海內外的收購。 其實山東政府也明言希望兗煤在4年後的年產煤量能夠超過山東能源。
這令筆者想起在本地的大學當中，惟獨港大和中大設有醫學院。 有說港大醫學院在中大創辦醫學院之前，故步自封，在國際間的名氣只是一般。 若不是中大醫學院在科研上的步步進逼，港大醫學院決不會遇強愈強，蜚聲國際。 今天看見山東煤企遇到的挑戰，筆者期望兗煤業務能夠更上一層樓，才不致最後落得“俞亮之嘆”的結局。
功夫巨星一句“Don’t worry, we do not hate”實在比“I don’t care, I need to leave”更叫人難以接受及討厭，筆者希望巨星本人早日入籍菲國，遠離香港。 筆者亦見在Facebook上留言痛罵巨星者眾；明顯地，巨星的低智發言絕不代表港人的心聲和感受。
說起Facebook，雖然很多香港人都有其賬戶，有的更不只一個，但Facebook的股票卻不是個個擁有。 近日英國的金融時報(Financial Times)報道，該公司正準備向美國的監管機構提交相關文件，為在2012年上市而鋪路。 縱使距離上市之日還有一段時間，但坊間已有不少手持Facebook普通股的股東在二手市場沽貨套現，成交價更見76美元。 市場以此預期Facebook的市值可高達337億美元。
本地首富李嘉誠先生曾於數年前投資9.36億港元，做Facebook的“小股東”；若以其持股量0.8%計算，估計該批股份已值21億港元，為李先生帶來124%的投資回報。 對於家財萬貫的李先生來說，是項投資可謂小玩意，可能跟一般股民小注玩玩三四線股差不多。 可是，一個已屆古稀之年的實業家，仍然能夠對科網股持有開放的投資態度，實屬難能可貴；李氏的投資觸覺，叫筆者自愧不如。
或許由於大家的焦點都落在菲國遇難港人的事件上，大市一天比一天靜，今日收市前個股更是沒有之前數天的搶沽場面。 尚有兩天便是期指結算，筆者相信好淡雙方不會在8月餘下的日子發難，故悶市將會持續多幾天。 近日市場不時談論“興登堡凶兆(Hindenburg Omen)”，很多股評家大叫小心9月、10月的市況。
筆者反而覺得大市未必需要看得太悲太灰，因為很多股份都已經跌得支離破碎，好像今天的霸王(1338)被大行一沽再沽，股價已經從上月的6元樓上，下跌到3元附近，該股沒有昔日的霸氣了。 壞消息當然不利股價，就算有好業績，証明公司賺錢，只要是差過市場預期，兼且不派息，股價也可以落入萬劫不復之境，看看生產電腦外殼的巨騰國際(3336)今天爆瀉15.8%，便可見一斑。 這種情況不只是二線股獨有，大價的成分股也難逃厄運，今天大跌6.3%的國壽(2628)便是一例。
日前看到一則新聞，是關於山東的煤企將進行整合。 雖然文章的篇幅不多，放在報章的內頁亦不見“起眼”，但就觸動了筆者的神經。 報道指出，山東省6家煤企將整合成為“山東能源集團”，年產煤達8,400萬噸，超過同省的兗州煤業(1171)的6,000萬噸。 到了2015年，山東能源的原煤產量更會高達2億噸。
因此，若要維持國內第三大煤企的地位，兗煤不得不擴產，同時亦要加快海內外的收購。 其實山東政府也明言希望兗煤在4年後的年產煤量能夠超過山東能源。
這令筆者想起在本地的大學當中，惟獨港大和中大設有醫學院。 有說港大醫學院在中大創辦醫學院之前，故步自封，在國際間的名氣只是一般。 若不是中大醫學院在科研上的步步進逼，港大醫學院決不會遇強愈強，蜚聲國際。 今天看見山東煤企遇到的挑戰，筆者期望兗煤業務能夠更上一層樓，才不致最後落得“俞亮之嘆”的結局。
2010年8月25日
宏利跌夠未？
菲國“特蠢警察”的魯莽行動，令八名無辜港人枉死異鄉；事後該國總統出來作出一些不盡不實的交代，真是不知所謂。 今天在報章上看到有菲人在慘劇現場拍照留念，狀甚興奮，港人更覺是人神共憤。 如此低劣的政府，如此低質的國民，實在可悲。 筆者在facebook上留言，就算這個國家的企業出色，股票抵買，筆者也不會投資這個市場；因為雖然賺錢緊要，但民族的性命尊嚴更為重要。
說回大市，恆指近來平均每天下挫百餘點，成交金額徘徊在550至600億元附近，不多也不少，給人一種陰乾式下跌的感覺。 日前本欄提及恆指日線圖上的上升軌亦已被“插穿” (圖1)，不過20,300至20,500這一重要支持區還未失守，加上STC顯示指數有見底的跡象，現時可以說是仍有一點曙光。
基金倉買入的宏利(945)賬面上損失不少。 翻看日線圖，自年頭至今，相比恆指的下跌5.44%，宏利則回落了38.85%，明顯跑輸指數。 若以今年各自的高位計算，恆指下挫7.93%，宏利更大幅蒸發了44.83%。 現時圖表上常用的輔助指標(如RSI、STC等)早已指出該股隨時會作出反彈。
其實宏利上半年仍是跑贏大市的(圖2)，及至中期業績公布後，情況就急轉直下，踏入8月更是倒水式下瀉。 8月19日提及該股臨近收市前在95元有33萬多股的主動沽盤，現在回看，相信是大戶作出的沽空行動。 如果大戶要有10元或以上的利潤，估計要到85元附近才會進行平倉，到時如見有顯著大手買盤出現，便可印証這一點。
另一方面，比較本地上市的保險股，宏利的市盈率(PE)應是當中最低的。
圖1
圖2
說回大市，恆指近來平均每天下挫百餘點，成交金額徘徊在550至600億元附近，不多也不少，給人一種陰乾式下跌的感覺。 日前本欄提及恆指日線圖上的上升軌亦已被“插穿” (圖1)，不過20,300至20,500這一重要支持區還未失守，加上STC顯示指數有見底的跡象，現時可以說是仍有一點曙光。
基金倉買入的宏利(945)賬面上損失不少。 翻看日線圖，自年頭至今，相比恆指的下跌5.44%，宏利則回落了38.85%，明顯跑輸指數。 若以今年各自的高位計算，恆指下挫7.93%，宏利更大幅蒸發了44.83%。 現時圖表上常用的輔助指標(如RSI、STC等)早已指出該股隨時會作出反彈。
其實宏利上半年仍是跑贏大市的(圖2)，及至中期業績公布後，情況就急轉直下，踏入8月更是倒水式下瀉。 8月19日提及該股臨近收市前在95元有33萬多股的主動沽盤，現在回看，相信是大戶作出的沽空行動。 如果大戶要有10元或以上的利潤，估計要到85元附近才會進行平倉，到時如見有顯著大手買盤出現，便可印証這一點。
另一方面，比較本地上市的保險股，宏利的市盈率(PE)應是當中最低的。
圖1
圖2
2010年8月24日
輕談使用STC的心得
收到讀者的電郵，表示之前讀過本欄有關使用STC捕捉短線的買賣訊號，希望筆者賜教。
該讀者言重了！ 老實說，股海無涯，唯勤亦未必是岸；筆者也是邊炒邊學，務求不斷改進自己的投資投機技巧。 大家萍水相逢，與其說是賜教，倒不如筆者跟讀者一起分享自己的心得。
由於坊間已有許多關於技術分析的書籍，當中描述隨機指數(Stochastic， STC)的部分也寫得十分詳盡出色，故此筆者不打算在此重復STC的定義、公式及基本用法了，直接談談實戰經驗更為實際。
STC精於預示轉角位，但預測中長線的趨勢市的效果則稍差，不及最常用的移動平均線。 另外，STC比較適合使用於成交活躍的股份，在一般成交淡靜的細價股則不太理想。
鑒於以上特性，筆者偏向選擇大成交量的股份進行STC的測試，例如中海外(688)。 筆者慣於使用STC(18,3)，在個股的15分鐘圖內尋找短線的出入機會；到目前為止，筆者發覺這種組合的買賣效果最為理想。 其實，筆者亦曾經試過其他天數的組合，如9/3天、18/5天及20/5天等，但分別不大。 另一方面，如果改用其他分鐘圖，則出現太多雜音或敏感度不足等現象。
至於該讀者詢問STC用於5分鐘圖的可行性，筆者則不太建議，原因是筆者覺得5分鐘圖只是1分鐘圖的平滑版，雖然雜音大大減少，但於短線炒賣的效果始終不及15分鐘圖。 反而，筆者在等待訊號之際，會同時開啟恆指期貨的5分鐘圖，用來觀察大市市況，協助辨别訊號的可信性；畢竟大股一般都會跟市走。
STC是一種輔助指標，既然是“輔助”，即不是主角，那就必須配合其他技術工具一起使用。 因此，筆者於日線圖使用STC時，每每都會留意成交量的變化，同時亦參考相對強弱指數(RSI)的數值。
對於訊號的分辨，筆者主要是依靠在20以下(買入)或80以上(沽出)出現的KD線相交(crossover)，較少理會在20和80之間的crossover，因為個人經驗告知由前者所預示的買賣訊號，出錯的機會較低。
回說上文，雖然筆者提及STC不太適合用於細價股，但是並非完全不能使用。 還記得8月5日“辛苦的快錢”一文內，筆者就曾經使用STC去捕捉如煙集團(現名為三龍國際)(329)的第二次出貨位。 該股也是一隻細價股，不過當日成交大增，使STC變得可用。
最後也是最重要的一點，就是以上心得只是從筆者曾經買賣過的股份裡總結出來，是否適合其他股票實在難以一概而論。 其實，如果讀者真的用過STC作短線炒賣，便會發現STC並非“全天候”；因為過了一段時間，就算在同一隻股票上，STC也可以“失靈”，但過了一陣子，它又有機會再次管用。 另外，筆者使用的組合實屬個人喜好和習慣，並非什麼標準；畢竟有些人喜歡“曲尺”手槍，有的愛用“點三八”，但兩者同樣能夠殺敵。
該讀者言重了！ 老實說，股海無涯，唯勤亦未必是岸；筆者也是邊炒邊學，務求不斷改進自己的投資投機技巧。 大家萍水相逢，與其說是賜教，倒不如筆者跟讀者一起分享自己的心得。
由於坊間已有許多關於技術分析的書籍，當中描述隨機指數(Stochastic， STC)的部分也寫得十分詳盡出色，故此筆者不打算在此重復STC的定義、公式及基本用法了，直接談談實戰經驗更為實際。
STC精於預示轉角位，但預測中長線的趨勢市的效果則稍差，不及最常用的移動平均線。 另外，STC比較適合使用於成交活躍的股份，在一般成交淡靜的細價股則不太理想。
鑒於以上特性，筆者偏向選擇大成交量的股份進行STC的測試，例如中海外(688)。 筆者慣於使用STC(18,3)，在個股的15分鐘圖內尋找短線的出入機會；到目前為止，筆者發覺這種組合的買賣效果最為理想。 其實，筆者亦曾經試過其他天數的組合，如9/3天、18/5天及20/5天等，但分別不大。 另一方面，如果改用其他分鐘圖，則出現太多雜音或敏感度不足等現象。
至於該讀者詢問STC用於5分鐘圖的可行性，筆者則不太建議，原因是筆者覺得5分鐘圖只是1分鐘圖的平滑版，雖然雜音大大減少，但於短線炒賣的效果始終不及15分鐘圖。 反而，筆者在等待訊號之際，會同時開啟恆指期貨的5分鐘圖，用來觀察大市市況，協助辨别訊號的可信性；畢竟大股一般都會跟市走。
STC是一種輔助指標，既然是“輔助”，即不是主角，那就必須配合其他技術工具一起使用。 因此，筆者於日線圖使用STC時，每每都會留意成交量的變化，同時亦參考相對強弱指數(RSI)的數值。
對於訊號的分辨，筆者主要是依靠在20以下(買入)或80以上(沽出)出現的KD線相交(crossover)，較少理會在20和80之間的crossover，因為個人經驗告知由前者所預示的買賣訊號，出錯的機會較低。
回說上文，雖然筆者提及STC不太適合用於細價股，但是並非完全不能使用。 還記得8月5日“辛苦的快錢”一文內，筆者就曾經使用STC去捕捉如煙集團(現名為三龍國際)(329)的第二次出貨位。 該股也是一隻細價股，不過當日成交大增，使STC變得可用。
最後也是最重要的一點，就是以上心得只是從筆者曾經買賣過的股份裡總結出來，是否適合其他股票實在難以一概而論。 其實，如果讀者真的用過STC作短線炒賣，便會發現STC並非“全天候”；因為過了一段時間，就算在同一隻股票上，STC也可以“失靈”，但過了一陣子，它又有機會再次管用。 另外，筆者使用的組合實屬個人喜好和習慣，並非什麼標準；畢竟有些人喜歡“曲尺”手槍，有的愛用“點三八”，但兩者同樣能夠殺敵。
2010年8月19日
陰晴不定下的入市法
“東邊日出西邊雨，道是無情還有情”是古人借用變幻莫測的天氣，去形容男女間感情的忽冷忽熱。 不過，大市跟今日的天氣一樣，變化不定；以上的兩句話對於今天市況，一樣適用。
面對反復無常的上落市，就算有超乎常人的情商(EQ)，經過上沖下洗後，亦會痛苦非常，如筆者般的普通人則更加不用說了。 有客戶詢問有何推介，筆者亦坦然表示，買貨後要有守的準備；現時大市仍在調整中，很難買入後便立即賺錢。 因此，除非是客戶主動開口叫買貨，否則筆者只會給予建議和不斷提醒要注意風險。
近來買股，筆者主要依靠三個辦法，姑且巧立名目，自娛娛人。
“基金跟入法”：由於上市公司的數目實在太多，跟隨往績良好的著名基金入貨，一來可以免卻自己研究個股的工夫，二來風險相對有限。 其中較好的例子便是惠理(Value Partners)的增持。 8月9日筆者提及惠理上月買入海信科龍(921)後，今個月又有Gaoling Fund及Hillhouse Capital分別於10日和11日作出增持，現時兩者的持貨量分別為8.2%和9.25%，比惠理的7.15%更多。 該股已被多隻基金持有，值得大家多加留意。
“連跌博反彈”：筆者不欲在此重復這種買貨的原理，讀者可以自行參考8月3日“八連陰的迷思”一文。 最近的例子是8月10日提及的合景泰富(1813)，當天收報5.29元，雖然之後再跌至低位4.97元，但今天最高曾造5.75元，回報率約有8%，算是不錯。 另外，8月12日T先生推薦東風(489)，當天收10.06元，今天高位11.78元；可惜T先生本人則沒有買入。
有沒有連跌而還未反彈的股份? 當然有! 看看本欄基金倉已經買入的宏利(945) 。 圖1顯示該股連續下跌了8天，從近期高位約127元，跌至今天收市的95.1元，股價蒸發了25%。 讀者跟入，成本一定比基金倉的還低。 不過有一點要注意，宏利在今天收市前1分鐘，於95元有數個大手的主動沽盤，總數約有33萬多股。
“明燈跟入法”：8月2日一文的L先生引起不少回響，有讀者認為L君是一個值得深究的課題。 筆者對於嚴肅的研究及討論不感興趣，還是覺得賺錢比較吸引。 昨天L先生於1.47遠沽出人和商業(1387) 止蝕，筆者把此事告知同事，當中有勇者於1.48元追入。 人和今日收報1.51元；勇者手頭已有點“黑心”微利。
圖1
面對反復無常的上落市，就算有超乎常人的情商(EQ)，經過上沖下洗後，亦會痛苦非常，如筆者般的普通人則更加不用說了。 有客戶詢問有何推介，筆者亦坦然表示，買貨後要有守的準備；現時大市仍在調整中，很難買入後便立即賺錢。 因此，除非是客戶主動開口叫買貨，否則筆者只會給予建議和不斷提醒要注意風險。
近來買股，筆者主要依靠三個辦法，姑且巧立名目，自娛娛人。
“基金跟入法”：由於上市公司的數目實在太多，跟隨往績良好的著名基金入貨，一來可以免卻自己研究個股的工夫，二來風險相對有限。 其中較好的例子便是惠理(Value Partners)的增持。 8月9日筆者提及惠理上月買入海信科龍(921)後，今個月又有Gaoling Fund及Hillhouse Capital分別於10日和11日作出增持，現時兩者的持貨量分別為8.2%和9.25%，比惠理的7.15%更多。 該股已被多隻基金持有，值得大家多加留意。
“連跌博反彈”：筆者不欲在此重復這種買貨的原理，讀者可以自行參考8月3日“八連陰的迷思”一文。 最近的例子是8月10日提及的合景泰富(1813)，當天收報5.29元，雖然之後再跌至低位4.97元，但今天最高曾造5.75元，回報率約有8%，算是不錯。 另外，8月12日T先生推薦東風(489)，當天收10.06元，今天高位11.78元；可惜T先生本人則沒有買入。
有沒有連跌而還未反彈的股份? 當然有! 看看本欄基金倉已經買入的宏利(945) 。 圖1顯示該股連續下跌了8天，從近期高位約127元，跌至今天收市的95.1元，股價蒸發了25%。 讀者跟入，成本一定比基金倉的還低。 不過有一點要注意，宏利在今天收市前1分鐘，於95元有數個大手的主動沽盤，總數約有33萬多股。
“明燈跟入法”：8月2日一文的L先生引起不少回響，有讀者認為L君是一個值得深究的課題。 筆者對於嚴肅的研究及討論不感興趣，還是覺得賺錢比較吸引。 昨天L先生於1.47遠沽出人和商業(1387) 止蝕，筆者把此事告知同事，當中有勇者於1.48元追入。 人和今日收報1.51元；勇者手頭已有點“黑心”微利。
圖1
2010年8月18日
恆指的護城河
昨天賣地成績超乎預期理想，加上美股進賬百餘點，恆指開市後上升，是意料中事。 今早筆者跟客戶匯報市況，相告當時除了一眾地產及相關股份外，其他板塊股份的升勢可謂軟弱無力。 恆指最多升139點後便緩緩回落，未及中午，指數轉升為跌，最後收報21,022.73，挫114.7點。
單看近幾天反彈時的成交量逐漸縮減，大市今天以陰燭作結，成交卻略為增加，表示反彈已經完結，新一輪跌浪正準備開始。 翻看日線圖，恆指連日來的反彈，始終受制於其保歷加通道中軸(即20天線)，約21,205點。 那麼，指數再次南下，目標會在那裡呢?
以旗形形態計算(圖1)，量度下跌目標應為20,300點，即從今天計還有大約700點的跌幅。 至於會否一蹴而就，則要視乎未來數天大市的氣氛(筆者也覺得這句話很有財演的口脗)。
筆者曾經於8月11日一文說過恆指的50天線是一個大位，有一定的支持力。 再看圖2及圖3，讀者會發現從5月27日伸延而上的上升軌，現正跟50天線及保歷加通道下軸非常接近，三線均處於約20,500點。
筆者相信20,300至20,500是大市短期內的護城河，好友應會死守此區域，否則…
圖1
圖2
圖3
單看近幾天反彈時的成交量逐漸縮減，大市今天以陰燭作結，成交卻略為增加，表示反彈已經完結，新一輪跌浪正準備開始。 翻看日線圖，恆指連日來的反彈，始終受制於其保歷加通道中軸(即20天線)，約21,205點。 那麼，指數再次南下，目標會在那裡呢?
以旗形形態計算(圖1)，量度下跌目標應為20,300點，即從今天計還有大約700點的跌幅。 至於會否一蹴而就，則要視乎未來數天大市的氣氛(筆者也覺得這句話很有財演的口脗)。
筆者曾經於8月11日一文說過恆指的50天線是一個大位，有一定的支持力。 再看圖2及圖3，讀者會發現從5月27日伸延而上的上升軌，現正跟50天線及保歷加通道下軸非常接近，三線均處於約20,500點。
筆者相信20,300至20,500是大市短期內的護城河，好友應會死守此區域，否則…
圖1
圖2
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2010年8月17日
短線遊
有個長期讀者朋友詢問筆者為何近來炒賣頻密，是否已經改變了以往的投資態度。筆者經此一問，忽然想起昔日在藥企工作時經常到外地開會的日子。 在回答該讀者的問題前，先分享自己以前的出差經驗。
筆者曾經在一間丹麥的製藥公司工作數年，由於其總部位於丹麥的首都哥本哈根(Copenhagen)，筆者每年總有一兩次機會到該城市開會。 可惜香港沒有直接航班到達哥本哈根，筆者每次都需要在倫敦的希斯魯機場(Heathrow Airport)轉機，方能再飛。 每次轉機，總叫筆者痛苦懊惱，因為中間等候的時間很長，一般要等上4、5個小時的光景。 亦因如此，筆者非常熟悉該機場“Terminal 4”內的每一間商店。
有一年，筆者如常要到丹麥開年度會議；看過秘書小姐準備的航班行程後，不禁冒汗。 不是吧! 中途轉機要等9小時?! 不過，過了一會，筆者反而覺得是一件好事，因為等候時間太長，足夠讓筆者離開機場，坐火車到倫敦市中心“走一圈”。 那次，筆者到大英博物館逛了好幾個小時，看到祖國及埃及百多年前被英賊掠奪的財物。
利用中途的時間出外遊覽，風險是遇有任何意外，趕不上下一班航機而累事。 不過只要心裡有個預算，計好時間，不讓自己樂極忘形，生悲的機會就相對降低。 其實，筆者大可以安守本份， 乖乖的留在候機室內苦候數小時。 不過這樣地等，未免會錯過外面的美好風光。
同一道理，現時大市仍然上上落落，短期內難以大升，投資者可以做的，一是什麼也不做，靜候大升市的來臨；二是來個“短線遊”， 靠炒波幅去獲取微利。 筆者早在兩個月前已經開始容許自己在客戶的基金倉內短炒二線股票。 老實說， 大市比筆者在年頭估計的差，如果不是在買賣策略上作了這樣的調動，單靠恆指國指的成份股，筆者根本很難替客戶跑贏指數。 當然大前提是不要忘記自己前往的目的地，筆者始終相信長線投資才是致富的王道。
說回個股，筆者習慣在出貨後仍然留意某些股份的表現，其中一隻便是澳優(1717)。 從港交所的資料得知，富達基金的母公司FMR LCC於8月10日以每股約 4.90港元沽出 592.9萬股澳優(圖1)，套現 2,904萬元，持股量由 8.13%降至 7.97%。
翻查買賣記錄， 交易員基金倉正是在同一日沽出澳優，怪不得筆者“發覺好友不太積極要貨，反而股價微升後，沽家便很快出現”(錄自8月11日一文) 。 不過，由於FMR仍然持貨7.97%，筆者相信該基金還是“看好”澳優，畢竟該股的基本因素暫時未有重大變化；減持一來可能只是注碼上的風險管理，二來是不想賤價而沽。
圖1
筆者曾經在一間丹麥的製藥公司工作數年，由於其總部位於丹麥的首都哥本哈根(Copenhagen)，筆者每年總有一兩次機會到該城市開會。 可惜香港沒有直接航班到達哥本哈根，筆者每次都需要在倫敦的希斯魯機場(Heathrow Airport)轉機，方能再飛。 每次轉機，總叫筆者痛苦懊惱，因為中間等候的時間很長，一般要等上4、5個小時的光景。 亦因如此，筆者非常熟悉該機場“Terminal 4”內的每一間商店。
有一年，筆者如常要到丹麥開年度會議；看過秘書小姐準備的航班行程後，不禁冒汗。 不是吧! 中途轉機要等9小時?! 不過，過了一會，筆者反而覺得是一件好事，因為等候時間太長，足夠讓筆者離開機場，坐火車到倫敦市中心“走一圈”。 那次，筆者到大英博物館逛了好幾個小時，看到祖國及埃及百多年前被英賊掠奪的財物。
利用中途的時間出外遊覽，風險是遇有任何意外，趕不上下一班航機而累事。 不過只要心裡有個預算，計好時間，不讓自己樂極忘形，生悲的機會就相對降低。 其實，筆者大可以安守本份， 乖乖的留在候機室內苦候數小時。 不過這樣地等，未免會錯過外面的美好風光。
同一道理，現時大市仍然上上落落，短期內難以大升，投資者可以做的，一是什麼也不做，靜候大升市的來臨；二是來個“短線遊”， 靠炒波幅去獲取微利。 筆者早在兩個月前已經開始容許自己在客戶的基金倉內短炒二線股票。 老實說， 大市比筆者在年頭估計的差，如果不是在買賣策略上作了這樣的調動，單靠恆指國指的成份股，筆者根本很難替客戶跑贏指數。 當然大前提是不要忘記自己前往的目的地，筆者始終相信長線投資才是致富的王道。
說回個股，筆者習慣在出貨後仍然留意某些股份的表現，其中一隻便是澳優(1717)。 從港交所的資料得知，富達基金的母公司FMR LCC於8月10日以每股約 4.90港元沽出 592.9萬股澳優(圖1)，套現 2,904萬元，持股量由 8.13%降至 7.97%。
翻查買賣記錄， 交易員基金倉正是在同一日沽出澳優，怪不得筆者“發覺好友不太積極要貨，反而股價微升後，沽家便很快出現”(錄自8月11日一文) 。 不過，由於FMR仍然持貨7.97%，筆者相信該基金還是“看好”澳優，畢竟該股的基本因素暫時未有重大變化；減持一來可能只是注碼上的風險管理，二來是不想賤價而沽。
圖1
2010年8月16日
港交所的屎橋
港交所(388)重提研究延長交易時段的可行性，並將會咨詢業界。 有客戶問筆者對此有何意見，筆者無名火起，表示會以中指回應港交所的建議。
雖然筆者不知道這是哪位高人在大便時想出來的“屎橋”，但有一點可以肯定：港交所“技窮”。
今年港交所新官上任，新人事新作風，有望改變以往因先天寡頭壟斷優勢所養成的傲慢；可惜，落筆之處，未免捉錯了用神。
港交所提出延長交易時段的理由，是一方面希望增加成交量，另一方面盡量跟各地交易所的交易時間看齊，藉此吸引多些海外的大型企業來港上市。 本意超好，無奈理據超錯。
先不看太遠的，就看看新加坡交易所(星交所)(SGX.SG)。 該所每天早上9時開市，全日交易時間總共6.5小時，比港交所的4小時足足多出了2.5小時(62.5%)。 不過，論上市公司數目，港交所卻比星交所多出了大約五百多間。 另外，若論每天的成交金額，以今天的作比較，港股成交額是584億港元，星股成交額則是16.58億坡元(約94.5億港元)，可見兩者相距甚遠。 故此，以增加交易時間去提升成交量及上市公司數目的謬論，可謂不攻自破。
2007年大市氣氛熾熱，投資投機情緒高漲，當時賭性最深的股民，亦未有強烈要求延長交易時段。 回望今天市況，市場未到上午11時個個便放蚊拍蚊，若在現時推出如此“德政”，恐怕情況跟當年腳痛特首推銷“八萬五”一樣，好心做壞事。
更有些妙論者指出，延長交易時段的其中一個可行辦法，是取消中午的午飯時段，好讓有正職在身的股民能夠善用午飯時間落盤。 老實說，筆者不清楚其他股民買賣股票的習慣，但就本人遇過的客戶而言，大多數只會以股價為買賣的依歸，即見價好才會下注，甚少規限自己在某個時段內做買賣。 若是遇著“心水價”，大部分人都寧願放下手上的工作落盤，始終自己發達最緊要，公司工作“長命工夫長命做”；筆者未入金融行業之前也做過數年白領，很明白這種心態，亦常常在辦公室內買賣股票。 這是香港打工仔的買股方式，改不了的。
其實，相比區內其他的交易所(不包括內地的交易所)，港交所擁有阿爺這個大靠山的絕對優勢；許多打算進入中國市場的外國企業都希望能夠在港上市。 港交所在本港屬於“只此一家”，生意比在澳門經營賭場更為獨市；嬌生慣養造成港交所多年來不思進取的管理態度，才是要改善的地方。 只要再看星交所在產品研發及推出上的步伐，便知道港交所實在是不堪一擊。
愚見認為，港交所應該花多點精力和時間在金融產品的設計及開發上；改善現有設施，如提升電腦的運算速度，縮短交易所需的時間；加強系統的穩定性，增加市場參與者的信心，這才是實務。
由於筆者是業內人士，故一定沒可能完全客觀地分析這個議題。 不過，中肯一點而論，延長交易實在是只有一點需要、卻沒有必要的措施。 因此，對於港交所的延長交易時段，筆者可以用五個字總結：低能兼擾民！
雖然筆者不知道這是哪位高人在大便時想出來的“屎橋”，但有一點可以肯定：港交所“技窮”。
今年港交所新官上任，新人事新作風，有望改變以往因先天寡頭壟斷優勢所養成的傲慢；可惜，落筆之處，未免捉錯了用神。
港交所提出延長交易時段的理由，是一方面希望增加成交量，另一方面盡量跟各地交易所的交易時間看齊，藉此吸引多些海外的大型企業來港上市。 本意超好，無奈理據超錯。
先不看太遠的，就看看新加坡交易所(星交所)(SGX.SG)。 該所每天早上9時開市，全日交易時間總共6.5小時，比港交所的4小時足足多出了2.5小時(62.5%)。 不過，論上市公司數目，港交所卻比星交所多出了大約五百多間。 另外，若論每天的成交金額，以今天的作比較，港股成交額是584億港元，星股成交額則是16.58億坡元(約94.5億港元)，可見兩者相距甚遠。 故此，以增加交易時間去提升成交量及上市公司數目的謬論，可謂不攻自破。
2007年大市氣氛熾熱，投資投機情緒高漲，當時賭性最深的股民，亦未有強烈要求延長交易時段。 回望今天市況，市場未到上午11時個個便放蚊拍蚊，若在現時推出如此“德政”，恐怕情況跟當年腳痛特首推銷“八萬五”一樣，好心做壞事。
更有些妙論者指出，延長交易時段的其中一個可行辦法，是取消中午的午飯時段，好讓有正職在身的股民能夠善用午飯時間落盤。 老實說，筆者不清楚其他股民買賣股票的習慣，但就本人遇過的客戶而言，大多數只會以股價為買賣的依歸，即見價好才會下注，甚少規限自己在某個時段內做買賣。 若是遇著“心水價”，大部分人都寧願放下手上的工作落盤，始終自己發達最緊要，公司工作“長命工夫長命做”；筆者未入金融行業之前也做過數年白領，很明白這種心態，亦常常在辦公室內買賣股票。 這是香港打工仔的買股方式，改不了的。
其實，相比區內其他的交易所(不包括內地的交易所)，港交所擁有阿爺這個大靠山的絕對優勢；許多打算進入中國市場的外國企業都希望能夠在港上市。 港交所在本港屬於“只此一家”，生意比在澳門經營賭場更為獨市；嬌生慣養造成港交所多年來不思進取的管理態度，才是要改善的地方。 只要再看星交所在產品研發及推出上的步伐，便知道港交所實在是不堪一擊。
愚見認為，港交所應該花多點精力和時間在金融產品的設計及開發上；改善現有設施，如提升電腦的運算速度，縮短交易所需的時間；加強系統的穩定性，增加市場參與者的信心，這才是實務。
由於筆者是業內人士，故一定沒可能完全客觀地分析這個議題。 不過，中肯一點而論，延長交易實在是只有一點需要、卻沒有必要的措施。 因此，對於港交所的延長交易時段，筆者可以用五個字總結：低能兼擾民！
2010年8月12日
穩健之選買和黃
大市再跌188點，收報21,105.71，成交亦增加至680億元。 昨天筆者說恆指第一個下行目標為20天線，約21,000點，估不到今天便曾經跌穿該位。 今天上午指數跌超過300點，補回8月2日的上升裂口。
整體上大市算是平靜，成交只在交易時段內的一頭一尾變得活躍，其餘時間其實靜到拍蚊。 近日每當開市後，市況變得異常熱鬧，大戶散戶趁著兵慌馬亂之際，個個混水摸魚，價位在首30至45分鐘上落最快。 但過了11點後，報價版面似是被freezed了，市場回復平靜，像是演唱會到了洗手間時段，讓交易員有個解手的機會。
觀乎內銀股(如建行(939)、民行(1988))及保險股(如國壽(2628))在尾市見有買盤支持，有客戶問現在追貨是否值博。 筆者的愚見是多看一兩天，始終大市處於南下途中，上述個股仍未見有買入訊號，除非炒即日鮮能夠摸中頂底，食盡其中波幅；否則現時追入，利潤相對風險實在不成正比。 當然，筆者這裡說的是短線的買賣，長線投資者根本不須太在意現時的中期調整。
合景泰富(1813)今天終於以陽燭收市，結束了“7連陰”。 其實該股今早仍是8連跌，筆者僥倖替客戶在5元樓下買了點貨。 筆者原本打算越低越買，不過該股不久便返回5元之上，到尾市更被突然抽高，打亂了筆者的買貨策略。
再尋找其他連跌多天的股份，T先生給筆者提供了東風(489)，讀者可留意一下。
至於筆者心中穩健之選，非和黃(13)莫屬。 投資多年的3G生意有望止血已叫一眾分析員紛紛上調目標價，及至管理層的增持更令投資者信心大增。 和黃雖然已經從低位上升了不少，但昨天衝穿60元大關的意義重大，表示該股已經突破過去一年的阻力位，技術上有望挑戰70至73元(圖1)。
圖1
整體上大市算是平靜，成交只在交易時段內的一頭一尾變得活躍，其餘時間其實靜到拍蚊。 近日每當開市後，市況變得異常熱鬧，大戶散戶趁著兵慌馬亂之際，個個混水摸魚，價位在首30至45分鐘上落最快。 但過了11點後，報價版面似是被freezed了，市場回復平靜，像是演唱會到了洗手間時段，讓交易員有個解手的機會。
觀乎內銀股(如建行(939)、民行(1988))及保險股(如國壽(2628))在尾市見有買盤支持，有客戶問現在追貨是否值博。 筆者的愚見是多看一兩天，始終大市處於南下途中，上述個股仍未見有買入訊號，除非炒即日鮮能夠摸中頂底，食盡其中波幅；否則現時追入，利潤相對風險實在不成正比。 當然，筆者這裡說的是短線的買賣，長線投資者根本不須太在意現時的中期調整。
合景泰富(1813)今天終於以陽燭收市，結束了“7連陰”。 其實該股今早仍是8連跌，筆者僥倖替客戶在5元樓下買了點貨。 筆者原本打算越低越買，不過該股不久便返回5元之上，到尾市更被突然抽高，打亂了筆者的買貨策略。
再尋找其他連跌多天的股份，T先生給筆者提供了東風(489)，讀者可留意一下。
至於筆者心中穩健之選，非和黃(13)莫屬。 投資多年的3G生意有望止血已叫一眾分析員紛紛上調目標價，及至管理層的增持更令投資者信心大增。 和黃雖然已經從低位上升了不少，但昨天衝穿60元大關的意義重大，表示該股已經突破過去一年的阻力位，技術上有望挑戰70至73元(圖1)。
圖1
2010年8月11日
好淡看法並非一面倒
大市今天再造多一支陰燭，加上成交有所增加，初步確定跌勢。 翻看日線圖，恆指已經跌穿10天線，第一個下調目標為保利加通道中軸，即20天線，約21,000點附近。 不過，筆者覺得這個支持位的承托力應該不大。 再看深一點，從5月27日伸延上來的上升軌剛巧跟50天線處於同一位置，筆者相信這個才是“大位” (圖1)。 其實，指數現正處於一個巨大的下降通道(圖2)，通道底在19,000點之下，這點讀者要留意。
現在上車，當然是高危動作；筆者還是建議手持現金，忍耐多一會比較明智。
昨天提及就算要買貨，亦應從下跌了一段時間的股份埋手。 合景泰富(1813)今天再跌3.4%，已是“七連陰”了，有一定的值博率。 加上筆者看見該股在5.1至5.11元有大行激烈對戰，似乎反映好淡雙方實力在這個水位開始接近。
昨天收到一個讀者的電郵，謂昨天澳優(1717)升穿7月26日的近期阻力，應該有望再上；對本欄的基金倉沽清澳優感到奇怪。 雖然筆者已經簡單地回復了該讀者，不過還是覺得可以在這裡作一點補充。 首先，筆者決定出貨，主要原因是基於大市的短期走勢；既然指數南下機會漸增，有點水位便應見好即收。
另一方面，雖然澳優昨天逆市上升，但成交並不配合；加上筆者觀察即市的買賣盤時，發覺好友不太積極要貨，反而股價微升後，沽家便很快出現。 其次就是，澳優自年頭至今，一直受制於其50天線(圖3)。 該股每次衝穿50天線後便很快回落。 最像樣的一次算是4月23日(圖3A點)，可惜成交不多。 回顧澳優昨天的成交量亦不見得比上述的那次突破為多，綜合以上各點，基金倉決定沽貨。 其實，當時筆者並不肯定策略是否正確，若見今早買盤湧現，便要認錯買回。
今天澳優曾經低見4.79元，筆者打算在4.75元買回，結果不成。 最值得大家深思的是，在將近收市前該股突然被數個買盤掃上，收市無升跌。
另外，從合景泰富及澳優兩股的盤路可以估計，現階段雖然淡友磨刀霍霍，但可能由於市場處於低息環境，資金的出路仍向著股市樓市。 每當大市稍有點調整，總有一些勇敢的好友出來買貨，好淡的看法並非一面倒。 這個情況也在大型基金的增減持方面出現。 例如京客隆(814)，上周四(8月5日) 便見鄧普頓資產管理減持，而惠理增持。 兩個基金分別都以價值投資為理念， 卻在同一隻股份上作出相反的行動。
圖1
圖2
圖3
現在上車，當然是高危動作；筆者還是建議手持現金，忍耐多一會比較明智。
昨天提及就算要買貨，亦應從下跌了一段時間的股份埋手。 合景泰富(1813)今天再跌3.4%，已是“七連陰”了，有一定的值博率。 加上筆者看見該股在5.1至5.11元有大行激烈對戰，似乎反映好淡雙方實力在這個水位開始接近。
昨天收到一個讀者的電郵，謂昨天澳優(1717)升穿7月26日的近期阻力，應該有望再上；對本欄的基金倉沽清澳優感到奇怪。 雖然筆者已經簡單地回復了該讀者，不過還是覺得可以在這裡作一點補充。 首先，筆者決定出貨，主要原因是基於大市的短期走勢；既然指數南下機會漸增，有點水位便應見好即收。
另一方面，雖然澳優昨天逆市上升，但成交並不配合；加上筆者觀察即市的買賣盤時，發覺好友不太積極要貨，反而股價微升後，沽家便很快出現。 其次就是，澳優自年頭至今，一直受制於其50天線(圖3)。 該股每次衝穿50天線後便很快回落。 最像樣的一次算是4月23日(圖3A點)，可惜成交不多。 回顧澳優昨天的成交量亦不見得比上述的那次突破為多，綜合以上各點，基金倉決定沽貨。 其實，當時筆者並不肯定策略是否正確，若見今早買盤湧現，便要認錯買回。
今天澳優曾經低見4.79元，筆者打算在4.75元買回，結果不成。 最值得大家深思的是，在將近收市前該股突然被數個買盤掃上，收市無升跌。
另外，從合景泰富及澳優兩股的盤路可以估計，現階段雖然淡友磨刀霍霍，但可能由於市場處於低息環境，資金的出路仍向著股市樓市。 每當大市稍有點調整，總有一些勇敢的好友出來買貨，好淡的看法並非一面倒。 這個情況也在大型基金的增減持方面出現。 例如京客隆(814)，上周四(8月5日) 便見鄧普頓資產管理減持，而惠理增持。 兩個基金分別都以價值投資為理念， 卻在同一隻股份上作出相反的行動。
圖1
圖2
圖3
2010年8月10日
像明思宗的大市
筆者在中二那年很喜歡上中史課，原因不是該科老師的教學出色，而是坐在筆者後面的同學所說的野史更為有趣。
記得有次老師講到明末清初的時候，該同學提及一段關於崇禎皇帝明思宗的故事。 話說在明代滅亡之前，有次明思宗朱由檢微服出巡，視察民情。 路上剛巧遇見一個相士“擺檔”，於是便得閑無事上前問卜。 思宗出了個“有”字，求相士測字，問國家朝廷的前途。 相士心裡一算，眉頭深鎖，嘆道：弊! “大明”不見一半。 思宗心有不甘，急忙辯稱：非此“有”字，應為“酉(音有)”字，今次要測當今聖上的命途。 相士動一動手指，驚曰：慘! “酉”字乃“尊”字沒頭沒腳，上不接天，下不到地，吊頸死! 歷史記載，明思宗最後在景山自縊殉國，凡二百多年的滿清統治開始。
說回大市，指數現時有點像明思宗問卜時的處境；早前筆者說過大市亢龍有悔，今天恆指日線圖上造了個黃昏之星(圖1)，只要觀察多一天的市況，便可以肯定短期的大市去向，不用再多講了。
今天基金倉沽清了倉底的兩萬股澳優(1717)，亦是因為筆者覺得大市有很大的回落機會，故趁內地再有國產奶含有激素的不利新聞時出貨。 原本筆者期望澳優今天能夠借助國內聖元奶粉的“早熟門”消息一改近日的頹勢，上破5元關口。 可惜市況實在差勁，澳優最高只造過4.92元，今天能夠升4%，已算是難能可貴了。 根據經驗，筆者一向是半盞明燈，沽貨後股價普遍仍有一定的上升空間；有貨在手的讀者，相信將會能夠以更佳的價位出貨。
另外，現在是“膽博膽”的買賣時刻，如果一定要買，應該選擇一些回落了一段日子的股份，讀者可以留意出現了“六連陰”的合景泰富(1813)(圖2)。
圖1
圖2
記得有次老師講到明末清初的時候，該同學提及一段關於崇禎皇帝明思宗的故事。 話說在明代滅亡之前，有次明思宗朱由檢微服出巡，視察民情。 路上剛巧遇見一個相士“擺檔”，於是便得閑無事上前問卜。 思宗出了個“有”字，求相士測字，問國家朝廷的前途。 相士心裡一算，眉頭深鎖，嘆道：弊! “大明”不見一半。 思宗心有不甘，急忙辯稱：非此“有”字，應為“酉(音有)”字，今次要測當今聖上的命途。 相士動一動手指，驚曰：慘! “酉”字乃“尊”字沒頭沒腳，上不接天，下不到地，吊頸死! 歷史記載，明思宗最後在景山自縊殉國，凡二百多年的滿清統治開始。
說回大市，指數現時有點像明思宗問卜時的處境；早前筆者說過大市亢龍有悔，今天恆指日線圖上造了個黃昏之星(圖1)，只要觀察多一天的市況，便可以肯定短期的大市去向，不用再多講了。
今天基金倉沽清了倉底的兩萬股澳優(1717)，亦是因為筆者覺得大市有很大的回落機會，故趁內地再有國產奶含有激素的不利新聞時出貨。 原本筆者期望澳優今天能夠借助國內聖元奶粉的“早熟門”消息一改近日的頹勢，上破5元關口。 可惜市況實在差勁，澳優最高只造過4.92元，今天能夠升4%，已算是難能可貴了。 根據經驗，筆者一向是半盞明燈，沽貨後股價普遍仍有一定的上升空間；有貨在手的讀者，相信將會能夠以更佳的價位出貨。
另外，現在是“膽博膽”的買賣時刻，如果一定要買，應該選擇一些回落了一段日子的股份，讀者可以留意出現了“六連陰”的合景泰富(1813)(圖2)。
圖1
圖2
2010年8月9日
只怕你不信
上星期四，筆者在叁龍國際(舊名為如煙集團，329)上賺了小利，於是晚上去看電影Inception(潛行凶間)，當作relax一下。 雖然放映時間接近2個半小時，但是該片絕不沉悶；特別是開首的45分鐘，對於筆者這一類做事井井有條的人來說，腦袋便會忙於整理片中的人物和時空的交錯關係，以及主角提及的理論。
由於電影是以夢境為主題(筆者不想講得太多，以免未看該片的讀者不再閱讀本文)，使筆者想起在大學最後一年所修讀的一個通識課程， 課堂時做過一個關於夢境的研究和簡報。 還記得當時筆者和組員曾經拜訪過浸大一位對夢境甚有研究的外籍教授，請教大師的觀點和看法。 雖然說來已經是十多年前的事，但現在仍十分緬懷求學時代的日子。 借用農夫其中一首歌的歌詞：“日炒夜炒先發覺，最鐘意讀書返學”。
至於該電影亦拍得出色；不過跟炒賣股份一樣，筆者不太建議讀者在疲累的精神狀態下欣賞這齣好戲。
說回大市，去到現階段，恆指仍然拒絕回落；散戶越是不敢入市，指數便越升越有。 市場上預測短期浪頂的財經專欄已經一天比一天的少。
不只指數升到一眾股民目定口呆，有些受到基金追捧的股份亦是升到令人難以置信。 筆者多次提及的聯邦制藥(3933)，集團日前公布2010年中期業績，營業額錄得破紀錄的30.8億元(人民幣，下同)，比去年同期增加48.3%。 更厲害的是其純利大升至4.84億，比市場預期的高出2倍有多，亦是去年同期的3.6倍。 業績超好，股價當然是火上加油了。 不過翻看近日藥業板塊只有聯邦一員跑出，其他藥股已經開始出現疲態。 現時聯邦的股價高據不下，除了是有業績支持外，名基金的捧場也應記一功。 筆者有感只要一日還有惠理(Value Partners)的寵幸，恐怕聯邦的股價亦難以回落。
若是“照辦煮碗”的話，相信跟惠理買貨會有相當的值博率。 上月惠理曾經以平均價14.38港元增持了106萬股海信科龍(921)，現時持股量佔該股的6.4%。 筆者一向較少留意家電股，不過海信科龍今年首季按年多賺7倍發盈喜，加上有母公司的資產注入概念，讀者不妨留意一下。
除了基金增持是好消息外，大股東不斷買貨亦可能是某股股價將有好表現的端倪。 好像近日的英皇國際(163)，翻查資料，話事人楊先生一個月來差不多天天小量買入；是否旗下位於上環及北角的樓盤出貨非常順利之故，令楊先生要以真金白銀去支持公司，筆者則不太清楚。
最後，由於近日沒有心儀的股份值得買入，因此筆者也抽了星謙化工(640)的新股，投入金額不多，只是幫公司客戶的兩個基金倉各申請50萬股。 之前於“公平何價”一文提及過新世界策略投資及新世界發展投資總監的何智恆，此人的姓名也在星謙招股書的董事局成員內出現，值得各位留意。
由於電影是以夢境為主題(筆者不想講得太多，以免未看該片的讀者不再閱讀本文)，使筆者想起在大學最後一年所修讀的一個通識課程， 課堂時做過一個關於夢境的研究和簡報。 還記得當時筆者和組員曾經拜訪過浸大一位對夢境甚有研究的外籍教授，請教大師的觀點和看法。 雖然說來已經是十多年前的事，但現在仍十分緬懷求學時代的日子。 借用農夫其中一首歌的歌詞：“日炒夜炒先發覺，最鐘意讀書返學”。
至於該電影亦拍得出色；不過跟炒賣股份一樣，筆者不太建議讀者在疲累的精神狀態下欣賞這齣好戲。
說回大市，去到現階段，恆指仍然拒絕回落；散戶越是不敢入市，指數便越升越有。 市場上預測短期浪頂的財經專欄已經一天比一天的少。
不只指數升到一眾股民目定口呆，有些受到基金追捧的股份亦是升到令人難以置信。 筆者多次提及的聯邦制藥(3933)，集團日前公布2010年中期業績，營業額錄得破紀錄的30.8億元(人民幣，下同)，比去年同期增加48.3%。 更厲害的是其純利大升至4.84億，比市場預期的高出2倍有多，亦是去年同期的3.6倍。 業績超好，股價當然是火上加油了。 不過翻看近日藥業板塊只有聯邦一員跑出，其他藥股已經開始出現疲態。 現時聯邦的股價高據不下，除了是有業績支持外，名基金的捧場也應記一功。 筆者有感只要一日還有惠理(Value Partners)的寵幸，恐怕聯邦的股價亦難以回落。
若是“照辦煮碗”的話，相信跟惠理買貨會有相當的值博率。 上月惠理曾經以平均價14.38港元增持了106萬股海信科龍(921)，現時持股量佔該股的6.4%。 筆者一向較少留意家電股，不過海信科龍今年首季按年多賺7倍發盈喜，加上有母公司的資產注入概念，讀者不妨留意一下。
除了基金增持是好消息外，大股東不斷買貨亦可能是某股股價將有好表現的端倪。 好像近日的英皇國際(163)，翻查資料，話事人楊先生一個月來差不多天天小量買入；是否旗下位於上環及北角的樓盤出貨非常順利之故，令楊先生要以真金白銀去支持公司，筆者則不太清楚。
最後，由於近日沒有心儀的股份值得買入，因此筆者也抽了星謙化工(640)的新股，投入金額不多，只是幫公司客戶的兩個基金倉各申請50萬股。 之前於“公平何價”一文提及過新世界策略投資及新世界發展投資總監的何智恆，此人的姓名也在星謙招股書的董事局成員內出現，值得各位留意。
2010年8月5日
辛苦的快錢
昨天筆者提及的如煙集團(329)，言猶在耳，今天早上已經開車喪升，全日大漲3成。
對於這一類的細價股，筆者通常不會主動建議“瞓身”買入，只會在博文提供相關資料，讓客戶或讀者自己留意。 原因是雖然炒賣細價股的回報既高且快，但始終屬於高風險的行動，賺錢不是“包生仔”；萬一買賣建議出街後出師未捷身先死，筆者在大家面前，隨時恩人變仇人。 縱使筆者貼市，亦只會小注跟入。
以下是筆者今天早上的炒賣筆記。
從分鐘圖可以看見(圖1)，如煙是在今早大約10:22開車(A點)，筆者在0.067元買入，股價之後箭步衝上0.08元，其間成交亦同步大增；筆者看見有人在ask side主動大手掃入數球後，才大膽跟入坐其順風車。 及至股價到達0.08元便出現阻力(B點)，回調速度也非常快，筆者在0.075沽清手上持貨(C點)。 之後如煙一直在0.075至0.077元上下橫行，成交大幅縮減；筆者那刻知道自己太早沽貨，不過並沒有立即買回，而是繼續等候新的買入訊號。
沽貨後，筆者不停地留意成交量，到了11:43，第二個機會來了。 如煙的成交又突然大幅增加，買入的訊號出現眼前。 該股於11:43以大成交衝穿了之前營造的雙底形態的頸線(約0.079元)(D點)。 由於筆者反應太慢，只可在0.081元追入。 原本筆者期望如煙會上破0.09元，不過該股升至0.086元便見沽盤湧現(E點)，股價上得快也跌得快。
到了12:06，如煙跌至0.082元，筆者雖然心有不甘，但是亦同時提醒自己要隨時跳車。 幸好眼見當時STC像是出現買入訊號，筆者於是決定一博，當STC出現crossover後，股價果然出現反彈，筆者心想這次應該是最後的出貨良機，於是等到股價到達0.085元之際，急急清貨離場(F點)。 至於為何估計高位在0.085元出現，純粹是簡單地從之前的雙底形態得出的量度上升目標。
讀者讀畢上文，可能會覺得快錢賺得容易，但其實筆者整個上午從沒有離開座位，沒有上過廁所；因此，賺的是辛苦錢、刀口錢。
股仔爆上，背後皆是大戶收集完成後，把股價炒高來吸引散戶接貨，全是接火棒的死亡游戲；不希望做最後的一個接貨者，就要懂得及捨得在午夜12點前跳上南瓜車回家，讓自己有個好結局。
圖1
對於這一類的細價股，筆者通常不會主動建議“瞓身”買入，只會在博文提供相關資料，讓客戶或讀者自己留意。 原因是雖然炒賣細價股的回報既高且快，但始終屬於高風險的行動，賺錢不是“包生仔”；萬一買賣建議出街後出師未捷身先死，筆者在大家面前，隨時恩人變仇人。 縱使筆者貼市，亦只會小注跟入。
以下是筆者今天早上的炒賣筆記。
從分鐘圖可以看見(圖1)，如煙是在今早大約10:22開車(A點)，筆者在0.067元買入，股價之後箭步衝上0.08元，其間成交亦同步大增；筆者看見有人在ask side主動大手掃入數球後，才大膽跟入坐其順風車。 及至股價到達0.08元便出現阻力(B點)，回調速度也非常快，筆者在0.075沽清手上持貨(C點)。 之後如煙一直在0.075至0.077元上下橫行，成交大幅縮減；筆者那刻知道自己太早沽貨，不過並沒有立即買回，而是繼續等候新的買入訊號。
沽貨後，筆者不停地留意成交量，到了11:43，第二個機會來了。 如煙的成交又突然大幅增加，買入的訊號出現眼前。 該股於11:43以大成交衝穿了之前營造的雙底形態的頸線(約0.079元)(D點)。 由於筆者反應太慢，只可在0.081元追入。 原本筆者期望如煙會上破0.09元，不過該股升至0.086元便見沽盤湧現(E點)，股價上得快也跌得快。
到了12:06，如煙跌至0.082元，筆者雖然心有不甘，但是亦同時提醒自己要隨時跳車。 幸好眼見當時STC像是出現買入訊號，筆者於是決定一博，當STC出現crossover後，股價果然出現反彈，筆者心想這次應該是最後的出貨良機，於是等到股價到達0.085元之際，急急清貨離場(F點)。 至於為何估計高位在0.085元出現，純粹是簡單地從之前的雙底形態得出的量度上升目標。
讀者讀畢上文，可能會覺得快錢賺得容易，但其實筆者整個上午從沒有離開座位，沒有上過廁所；因此，賺的是辛苦錢、刀口錢。
股仔爆上，背後皆是大戶收集完成後，把股價炒高來吸引散戶接貨，全是接火棒的死亡游戲；不希望做最後的一個接貨者，就要懂得及捨得在午夜12點前跳上南瓜車回家，讓自己有個好結局。
圖1
2010年8月4日
公平何價？
從知道自己的名字裡沒有“澤鉅”或“澤楷”等字眼的那天開始，筆者便不相信這個世界有真正的公平。
在香港，富豪權貴受到特權保護，這一點市民早已習慣。 T先生跟筆者說，洋人有句話“If you want to fxxk, someone has to be the bitch... and you are the bitch.”不過，筆者覺得霸權總有個限度，正是“I can be the bitch, but cannot always be the bitch.”近來發生的兩件富家子弟醉駕及襲警事件，簡直是在立法會那個公平女神的頭上撒了一泡尿，把整個司法制度強姦了。
金錢和權力的重要性，讀者都會相當清楚，只是筆者想不到，在我們的香港，金錢不只重要，更可以說是萬能。 在醫院，有錢有命，因為金錢讓你找到名醫；在法院，有錢無罪，因為金錢給你覓得大狀。 有錢有權的你不須為醉駕而受罰，不必為襲警而入獄。
一句到尾，大家要努力賺錢，才能自救。
不公平的事在股市裡亦天天發生。 上星期五(7月30日)收市後，人和商業(1387)發出盈警，公司表示因為“轉讓經營權收入減少”，截至6月底的盈利將會比09年同期下跌。 其實近來盈喜盈警差不多日日都有，一般股民大多不太在意。 可是巧合的是，鄭裕彤家族在同日盈警發出前，以平均價1.636元沽出1,453.2萬股人和商業，套現2,377.4萬元，佔當天該股成交額的21%。
最為微妙的地方是， 人和商業在07年上市前夕邀得新世界發展(17)旗下的私募基金新世界策略投資和鄭裕彤家族投資超過13億元人民幣，成為該公司的基礎投資者。 而入股超過1成後，身兼新世界策略投資及新世界發展投資總監的何智恆，則被委任為人和商業的非執行董事。 鄭裕彤家族的減持行動，和當中兩方面人事的關係，讀者可以自行細味。
提起減持，便令筆者想起一項增持行動。 最近“升呢”為帝通國際(8220)話事人的周星馳先生，其昔日紅顏知己于文鳳最近積極買入如煙集團(329)的股份。 根據港交所(388)提供的公司主要股東股權變動資料顯示，于小姐於7月28日申報增持了4,123萬股如煙(圖1)，最新的持股量為100,013.37萬股。 如煙集團的已發行股本為369,449萬股，心裡一算，即是于小姐已經持有三分之一間如煙。
筆者翻查主業為生產及銷售保健和醫療產品的如煙過去的業績，發現公司連續3年虧損，業務收益可謂食蛋。 以今天收市價計算，如煙的市值不過2.5億元，比市場上一些殼價還要便宜。 至於有心人是否準備賣殼，則留給讀者自己猜度。
最後，不得不提兩天前博文內的那位“燈神”客戶， 筆者表示L先生最近沽出了龍彩娛樂(8078)，該股今天收報0.48元，比星期一的收市價升了接近8%。 有時，真的不可不信邪!
圖1
在香港，富豪權貴受到特權保護，這一點市民早已習慣。 T先生跟筆者說，洋人有句話“If you want to fxxk, someone has to be the bitch... and you are the bitch.”不過，筆者覺得霸權總有個限度，正是“I can be the bitch, but cannot always be the bitch.”近來發生的兩件富家子弟醉駕及襲警事件，簡直是在立法會那個公平女神的頭上撒了一泡尿，把整個司法制度強姦了。
金錢和權力的重要性，讀者都會相當清楚，只是筆者想不到，在我們的香港，金錢不只重要，更可以說是萬能。 在醫院，有錢有命，因為金錢讓你找到名醫；在法院，有錢無罪，因為金錢給你覓得大狀。 有錢有權的你不須為醉駕而受罰，不必為襲警而入獄。
一句到尾，大家要努力賺錢，才能自救。
不公平的事在股市裡亦天天發生。 上星期五(7月30日)收市後，人和商業(1387)發出盈警，公司表示因為“轉讓經營權收入減少”，截至6月底的盈利將會比09年同期下跌。 其實近來盈喜盈警差不多日日都有，一般股民大多不太在意。 可是巧合的是，鄭裕彤家族在同日盈警發出前，以平均價1.636元沽出1,453.2萬股人和商業，套現2,377.4萬元，佔當天該股成交額的21%。
最為微妙的地方是， 人和商業在07年上市前夕邀得新世界發展(17)旗下的私募基金新世界策略投資和鄭裕彤家族投資超過13億元人民幣，成為該公司的基礎投資者。 而入股超過1成後，身兼新世界策略投資及新世界發展投資總監的何智恆，則被委任為人和商業的非執行董事。 鄭裕彤家族的減持行動，和當中兩方面人事的關係，讀者可以自行細味。
提起減持，便令筆者想起一項增持行動。 最近“升呢”為帝通國際(8220)話事人的周星馳先生，其昔日紅顏知己于文鳳最近積極買入如煙集團(329)的股份。 根據港交所(388)提供的公司主要股東股權變動資料顯示，于小姐於7月28日申報增持了4,123萬股如煙(圖1)，最新的持股量為100,013.37萬股。 如煙集團的已發行股本為369,449萬股，心裡一算，即是于小姐已經持有三分之一間如煙。
筆者翻查主業為生產及銷售保健和醫療產品的如煙過去的業績，發現公司連續3年虧損，業務收益可謂食蛋。 以今天收市價計算，如煙的市值不過2.5億元，比市場上一些殼價還要便宜。 至於有心人是否準備賣殼，則留給讀者自己猜度。
最後，不得不提兩天前博文內的那位“燈神”客戶， 筆者表示L先生最近沽出了龍彩娛樂(8078)，該股今天收報0.48元，比星期一的收市價升了接近8%。 有時，真的不可不信邪!
圖1
2010年8月3日
八連陰的迷思
對陰陽燭圖有一點認識的讀者都會知道，圖表上若出現連續三支陰燭，稱為“三飛烏鴉”，是利淡訊號，一般代表股價將會展開跌浪(當然亦需要參考其他指標去確認趨勢)。 那麼，到底一隻正在下跌的股票，還要跌多久，才值得大家去撈底博反彈呢?
答案是八連陰。 即是如果一隻股票連跌8天，圖表上出現了連續八支陰燭，初步估計短期內股價繼續下跌的空間有限，投機者可以買入該股博反彈。
當然，八連陰只是市場人士經過簡單的統計而得出來的結論，並不代表八連陰之後不可以出現九連陰、十連陰。 其實，陰燭越多，股價反彈的機會越大。 道理很簡單，假設陽燭圖只有陰燭和陽燭(不計其他如十字星等形態)，出現連續8支陰燭的機會率便是256分之一，不足0.4%，機會相當微。 再出現第9支陰燭的機會就更加細了(九連陰的機會率留給讀者自行計算)。
今天，市場上就有一個很好的例子—凱順能源(8203)。 凱順自7月22日見了當天高位0.95元後便一直下跌，天天陰燭收市，營造了八連陰。 到了今天中午收市，該股仍是以陰燭作結。 筆者有感大市的氣氛轉好，一眾大價股已經被炒上，估計升浪應該開始蔓延至二、三線的股份，因此在午飯後隨意翻看一些細價股的股價而發現凱順的九連陰(直至中午收市)。
筆者於是立即告訴T先生，怎料原來他早已在上午買入了10萬股；有好東西不公諸同好，真是好兄弟! 筆者未及告訴客戶，午市一開，該股已經開車。 筆者匆匆用MSN跟一位客戶提及凱順的八連陰後，並相告自己會馬上買貨。 在筆者買入後，客戶猶疑之際，凱順已經升了3格(價位)，之後更越升越有，從今早低位0.6元升至收市時的0.73元，大漲14%。 上升速度之快，筆者根本難以叫其他客戶買進，更遑論在本欄叫讀者注意。
不過可惜的是，筆者跟T先生一樣，升了幾格便沽出了。 沽出後雖然有點後悔，但也不太傷心；畢竟這是投機，而且是超快錢，有微利便算了。
答案是八連陰。 即是如果一隻股票連跌8天，圖表上出現了連續八支陰燭，初步估計短期內股價繼續下跌的空間有限，投機者可以買入該股博反彈。
當然，八連陰只是市場人士經過簡單的統計而得出來的結論，並不代表八連陰之後不可以出現九連陰、十連陰。 其實，陰燭越多，股價反彈的機會越大。 道理很簡單，假設陽燭圖只有陰燭和陽燭(不計其他如十字星等形態)，出現連續8支陰燭的機會率便是256分之一，不足0.4%，機會相當微。 再出現第9支陰燭的機會就更加細了(九連陰的機會率留給讀者自行計算)。
今天，市場上就有一個很好的例子—凱順能源(8203)。 凱順自7月22日見了當天高位0.95元後便一直下跌，天天陰燭收市，營造了八連陰。 到了今天中午收市，該股仍是以陰燭作結。 筆者有感大市的氣氛轉好，一眾大價股已經被炒上，估計升浪應該開始蔓延至二、三線的股份，因此在午飯後隨意翻看一些細價股的股價而發現凱順的九連陰(直至中午收市)。
筆者於是立即告訴T先生，怎料原來他早已在上午買入了10萬股；有好東西不公諸同好，真是好兄弟! 筆者未及告訴客戶，午市一開，該股已經開車。 筆者匆匆用MSN跟一位客戶提及凱順的八連陰後，並相告自己會馬上買貨。 在筆者買入後，客戶猶疑之際，凱順已經升了3格(價位)，之後更越升越有，從今早低位0.6元升至收市時的0.73元，大漲14%。 上升速度之快，筆者根本難以叫其他客戶買進，更遑論在本欄叫讀者注意。
不過可惜的是，筆者跟T先生一樣，升了幾格便沽出了。 沽出後雖然有點後悔，但也不太傷心；畢竟這是投機，而且是超快錢，有微利便算了。
2010年8月2日
明燈難求
世界盃期間，八爪魚保羅百發百中的魔爪，叫世人驚嘆不已。 在股市裡，投資及投機者亦希望得到高人的引路，指點謎津。
市場上樂於為他人拆解投資疑難的專家甚多，每天充斥著各大報章、電視及電台節目。 財演們解答問題的技巧熟練，雖然有一定的娛樂性，但是每次聽其建議後，一般都會落得十賭九輸的下場。
最奧妙的是，財演贈言，聽的時候，往往中伏；不聽的話，每每言中。 故此，一盞長期言中或言錯的“明燈”，實在難尋；若然找到，便要好好珍惜。
筆者經過長達多個月的觀察，發現公司的一位客戶(化名L先生)，有成為明燈的潛質。 L先生比較喜歡炒賣細價股，而且每當股價升了幾格，便會急急收割；可是當股價跌破其買入價超過一成的時候，他又不肯止蝕。 筆者翻查L先生的倉底，發覺有很多輸得幾乎無可再輸的股仔，相信有的是持貨多時，經過拆細或合拼後，已經變成了碎股。
這還不是重點，最值得筆者留意的是，每當L先生買入一隻股份後，該股股價必定很快下跌；相反，當他趁反彈沽出先前買入的“蟹貨”時，股價便會一支箭的火速上升。 筆者觀察多時，雖然沒有做過正式的統計，但是可以肯定以上情況出現的機會率超過9成。 由於例子太多，不勝枚舉，有時筆者也為他感到心痛。
例如L先生在5月買入了一隻叫杏林醫療信息(8130)的股票，之後股價一直下跌。 直至上星期二，他終於趁該股作出輕微反彈的時候，於0.029元全數沽出了。 惡夢亦隨之開始，杏林醫療信息於兩天後最高造過0.041元，比他的沽貨價高出了4成多。 另外，有一隻叫中國保綠資產(397)，今天大漲17%，也給他在上星期沽清了。 早前L先生亦在0.73元賣掉了持有多時的鉑陽太陽能(566)，聲稱希望沽出後，等該股跌多一點才買回；最後當然是事與願違，鉑陽的股價到目前為止，還未跌破他的沽貨價，上星期最高造過0.8元。
細價股如是，大價股也逃不了。 7月13日，L先生見匯豐(5)股價從他的買入價71元上升了“很多”，於是便在73元多沽出僅有的400股；翌日匯豐跳空升穿75元，之後雖有回調，但因為調整幅度不多，他便沒有再買回。 今天匯豐收報81.05元，筆者很難想象他是如何的心情。
不過，雖然筆者時常替L先生感到不值，亦不時建議他要狠心止蝕，但正所謂“一燈難求”，既然跟他做相反方向，回報甚為可觀，筆者也嘗試跟他“對著幹”。 就例如L先生最近沽出了鉑陽和龍彩娛樂(8078)，縱使現價比他的沽貨價已經升了一點，但筆者估計兩股仍然有力再上，讀者可以留意一下。
其實，明燈在股市裡有著非常高的存在價值。 聽聞一些從事炒賣的投資公司，請了炒手(Proprietary Traders)做買賣後，如果發現當中個別炒手的成績不太理想，但有成“燈”潛質，非但不會辭退他們，還會讓其繼續炒賣。 不過，公司就會暗地裡跟那些“燈神”做相反方向去獲利，直至這盞明燈熄滅為止。
因此，若然閣下買入以上兩股後，股價還是跌穿L先生的沽出價，懇請馬上告知筆者，因為閣下的潛質可能比L先生還要厲害，值得本欄讀者跟進。
市場上樂於為他人拆解投資疑難的專家甚多，每天充斥著各大報章、電視及電台節目。 財演們解答問題的技巧熟練，雖然有一定的娛樂性，但是每次聽其建議後，一般都會落得十賭九輸的下場。
最奧妙的是，財演贈言，聽的時候，往往中伏；不聽的話，每每言中。 故此，一盞長期言中或言錯的“明燈”，實在難尋；若然找到，便要好好珍惜。
筆者經過長達多個月的觀察，發現公司的一位客戶(化名L先生)，有成為明燈的潛質。 L先生比較喜歡炒賣細價股，而且每當股價升了幾格，便會急急收割；可是當股價跌破其買入價超過一成的時候，他又不肯止蝕。 筆者翻查L先生的倉底，發覺有很多輸得幾乎無可再輸的股仔，相信有的是持貨多時，經過拆細或合拼後，已經變成了碎股。
這還不是重點，最值得筆者留意的是，每當L先生買入一隻股份後，該股股價必定很快下跌；相反，當他趁反彈沽出先前買入的“蟹貨”時，股價便會一支箭的火速上升。 筆者觀察多時，雖然沒有做過正式的統計，但是可以肯定以上情況出現的機會率超過9成。 由於例子太多，不勝枚舉，有時筆者也為他感到心痛。
例如L先生在5月買入了一隻叫杏林醫療信息(8130)的股票，之後股價一直下跌。 直至上星期二，他終於趁該股作出輕微反彈的時候，於0.029元全數沽出了。 惡夢亦隨之開始，杏林醫療信息於兩天後最高造過0.041元，比他的沽貨價高出了4成多。 另外，有一隻叫中國保綠資產(397)，今天大漲17%，也給他在上星期沽清了。 早前L先生亦在0.73元賣掉了持有多時的鉑陽太陽能(566)，聲稱希望沽出後，等該股跌多一點才買回；最後當然是事與願違，鉑陽的股價到目前為止，還未跌破他的沽貨價，上星期最高造過0.8元。
細價股如是，大價股也逃不了。 7月13日，L先生見匯豐(5)股價從他的買入價71元上升了“很多”，於是便在73元多沽出僅有的400股；翌日匯豐跳空升穿75元，之後雖有回調，但因為調整幅度不多，他便沒有再買回。 今天匯豐收報81.05元，筆者很難想象他是如何的心情。
不過，雖然筆者時常替L先生感到不值，亦不時建議他要狠心止蝕，但正所謂“一燈難求”，既然跟他做相反方向，回報甚為可觀，筆者也嘗試跟他“對著幹”。 就例如L先生最近沽出了鉑陽和龍彩娛樂(8078)，縱使現價比他的沽貨價已經升了一點，但筆者估計兩股仍然有力再上，讀者可以留意一下。
其實，明燈在股市裡有著非常高的存在價值。 聽聞一些從事炒賣的投資公司，請了炒手(Proprietary Traders)做買賣後，如果發現當中個別炒手的成績不太理想，但有成“燈”潛質，非但不會辭退他們，還會讓其繼續炒賣。 不過，公司就會暗地裡跟那些“燈神”做相反方向去獲利，直至這盞明燈熄滅為止。
因此，若然閣下買入以上兩股後，股價還是跌穿L先生的沽出價，懇請馬上告知筆者，因為閣下的潛質可能比L先生還要厲害，值得本欄讀者跟進。
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