此“溫”不同彼“瘟”

恆指今天收報17,711.06，微升4.05點(0.02%)，成交額603.56億港元。

今天是台灣的雙十節，寶島休市。 然而，內地經過上周的十一假期後，今天復市。 本地股民又要重新注意內地市場的走勢。

溫州今年算是“多事之州”，也可能是本年度最令中央頭痛的地方。 繼早前動車意外後，近一個月以來，溫州又因高利貸泛濫而爆出民間信貸危機。 今天筆者閱讀報章專欄得悉，據人行溫州支行所發布的“溫州民間借貸市場報告”指出，該地民間借貸的參與度極高，接近9成溫州家庭牽涉其中，可謂差不多全州皆為“大耳窿”。

而且，溫州民間未償貸款總量可能高達8,000億元到10,000億人民幣，鑒於一些企業開始破產，估計今年有10至15%的未償貸款將會變成壞賬，十分誇張。 溫州人愛“揸鑊鏟”，早已街知巷聞。 由於內地股市不濟，樓市又受到中央打壓，游資太多，需要尋找出路，遇上放高利貸這門高回報的生財主意，再加上銀行胡亂放貸，企業盲目借貸，結果是參與的人越來越多，雪球越滾越大，最終形成這次“信貸風暴”。

電視的財經節目立即請來“專家”分析，筆者並沒有追看下去，因為筆者實在懷疑那些所謂專家有否曾經到過溫州，切實地了解當地人的借貸活動。 相信那些專家也只是道聽途說，從行家們打聽事態的發展，沒有幾個專家會真正知道這個風暴的實質情況。 因此，市場上每個人都只是一味靠估，只有在溫州進行放貸的當地人及銀行，才會感受到風暴的嚴重性。

一個小小的溫州爆發的信貸風暴，當然不能跟歐洲的“豬瘟”相提並論，原因是一來規模上兩者相距很遠；二來解決歐豬債務危機的困難之處，在於歐元區國家太多，難有共識。 相反，內地實行一黨專政，溫州問題最後也是由一黨來處理，估計這次事件將會很快得到解決。

然而，筆者相信是次地區性的信貸危機，足以為淡友提供另一次造淡的借口。 上周港股大上大落，今天相對平靜，實屬正常。 不過，筆者估計未來幾天市場又可能再次風起雲湧。

明天談談應市的策略。