大反彈將至？

恆指今天收報21,695.26，跌257.85點，成交額760.03億(港元，下同)。

今天大家應該問自己：“開始驚未？”，然後再把自己抽離，看看圖表怎麼說。 筆者自問，今天真的有點慌亂，不過很快便定過神來，再翻看恆指的日線圖。 現時指數已跌穿其下跌通道的底部，成交不少(圖1)；那麼還有下跌的空間嗎？

圖1

再看圖2，讀者便會發覺，其實恆指自09年7月開始，至今營造了一個大型的上升通道(深藍色虛線)。 若然指數在今天跌穿近期的下跌通道(淺藍色虛線)底部後仍要再跌，那麼上述的大型上升通道的底部(大約在21,000點附近)暫時可視為今次跌浪的最後的一個支持。 因此，筆者初步估計，大市再跌的話，應該尚有300多點的跌幅。 當然，以上純粹依靠圖表來“估市”，沒有考慮到什麼基本因素。

圖2

就筆者所接觸的散戶而言，當中不少已經失去信心，開始採取“若要常歡笑，不要看股票”的態度；畢竟大市自踏入6月至今，指數已經蒸發了接近2千點，人心難免有點虛怯，這是正常反應。 筆者今早跟幾位客戶交代了對大市的看法，認為近日大市跌多升少，短期內反彈的力量已被抑壓了很久。 現時恆指的14天RSI，已反映大市進入了超賣區，突然有一大反彈，並不出奇。

筆者綜合圖表和一些個股的走勢，“感覺上”認為下星期會有一次強烈的反彈，若然這次反彈(如有的話)是配合一種重要的宏觀數據或重大的政策推出(如美國宣布再推出QE3)，那麼大市應該真的見底了。

當然世事豈能盡如人意呢？ 更有可能的走勢是，這次純屬一次技術上的反彈，因為指數跌穿了一些重要的支持位後(例如今次下跌通道的底部)，應會出現“後抽”；這個後抽便成為了反彈。 再觀察圖2的橙色部分，讀者會發覺去年年初的一次調整，其實跟今次跌浪有點相似。 若然屬實，那麼短線來說，大家應該是趁這次反彈減持倉位，好讓增加手上的子彈；因為反彈之後，又是另一跌浪的開始，不要忘記內地還要加息這一把懸刀啊！

那中長線的投資者又怎樣呢？ 筆者比較樂觀，因為奧巴馬要為連任鋪路，股民就是選民，經濟情況沒有明顯改善的話，能夠繼續留在白宮的可能性很低。 至於港股，市盈率已經夠低了，雖然未敢豪言大跌一定不會出現，但要出現好像08年的海嘯情況，機會應該微乎其微。

現時跌市，頂多只會在閣下身上多剁幾刀，不會大力戳穿閣下的心藏。