內地加薪概念股

首先在未入正題之前，先讓筆者發牢騷，談論港鐵(66)加價一事。 據報章報道，港鐵的票價加幅平均2.05%，是13年來首次按照“可加可減”機制加價。 一如所料，事情又引來多個團體千夫所指，認為港鐵在有盈餘的情況下加價並不合理。 說實話，筆者在港生活多年，從沒有見過市民認為合理的加價。

普羅大眾的大道理是經濟差時應該減價，經濟好時不應再加；其實說穿了就是“不可加，只可減”機制。 筆者不是有車階級，同樣受港鐵加價形響。 筆者雖然也不喜歡坐貴車，但理智地想一想，港鐵是上市公司，凍結票價多年，若不是有出售上蓋物業的收益支持，單靠賺取車資，股價早已面目全非。 況且，如果扣除今次加價最多的一段車程(上水往羅湖或落馬洲)，實際加幅算是溫和。 因此，縱使筆者不是港鐵股東，但仍覺得加得合理。

好了，本地加，內地同樣加；不同的是內地加的是工人的薪酬。 自富士康帶頭大幅加薪後，加薪潮席卷全國工廠，估計普遍加幅高達20%。 筆者認為工人的要求是合理的，畢竟內地早已百物騰貴，若不再上調工資，一般國民根本難以追上現時的生活水平，享受經濟增長的成果。 當然，世上是沒有免費午餐的，工資是從雇主的口袋裡拿出來；在其他因素不變下，勞方賺多了，資方必然受損。 對於那些勞工密集(labour-intensive)的企業來說，影響尤甚。

讀者可以把目前國內的加薪潮想象成一次人為的災難。 筆者曾經於“發災難財”一文指出投資者應該好好把握災難所帶來的機遇。

首先，工資提高了，口袋裡的錢多了，如果你是工人的話，會打算怎樣利用多賺的錢呢？ 買車或是買樓？ 現在內地樓價高企，相信你寧願多等一會。 買車對於一般打工一族或者是奢侈的非必需品。 “衣食住行”剩下的兩項，你可能會多買一兩件衣服獎勵自己，多一兩次和家人出外用膳。 因此邏輯推斷短期內服裝股和飲食股有機會受惠。

可是，上文剛剛說過是次加薪，打擊最大的是一些勞工密集的企業。 服裝製造及餐飲食市都是聘用大量雇員的行業，這樣一加一減，短期內究竟是福是禍，實屬難料。 不過只要往後一想，這些內需相關行業的生意多了，所用的包裝理應相對增多，結果受惠的是誰？

昨天筆者行經區內的廢紙回收商，發覺廢紙價回落了，由每公斤1元跌至0.8元。 即是說，造紙企業的成本壓力開始下降。 而且，工人加薪對資本密集(capital-intensive)的造紙業影響較少。 此消彼長之下，估計玖龍(2689)和理文(2314)兩隻生產包裝紙品的企業將會成為悶市下較有瞄頭的股份。