市場不乏中長線良機

恆指今天收報21,940.2，微升13.32點，成交額縮減至618.02億(港元，下同)。

除了開市首一個小時外，基本上，大市全日頗為淡靜，情況就如大戰過後，空軍稍作休息，現在暫時是休戰期。 其實前日大跌，淡友可謂苦心經營，先令意大利再發豬瘟，再配合評級機構調低愛爾蘭債券級別，然後放下一份“紅旗(求其)報告”成事。

日前，穆迪的“求其報告”，對61家中國內地企業亂插紅旗，牽涉44家在港的上市公司，其中5家受插重傷。 當然，由於報告質素低劣，錯處不少，被插旗的公司事後止跌回升，雖然還未能返回大跌前的價位，但起碼証明投資者也不是一面倒的無知者。 不過，亦因為這份“求其報告”，筆者有感空軍淡友開始“技窮”。

刻下是否已經見底，筆者不敢妄下判斷。 然而，溫總早前說過豬肉價格不久將會回落，有把握控制通脹；內地剛公布的數據顯示經濟增長出現“硬著陸”的機會大大減少；加上美國聯儲局主席伯南克又表示在經濟疲弱的情況下，有必要調整貨幣政策，似為QE3放出風聲，測試市場水溫。 以上種種，令筆者感到儘管還未知何時日出，但相信距離黎明已經不遠了。 筆者仍然維持早前恆指營造雙低的看法，下半年大市氣氛應該不俗。

上周五拙文曾簡單介紹“死貓彈”，有讀者慨嘆此形態只適合比較“貼市”的炒家，一般不太經常留意市況的投資者難以利用，詢問有沒有中長線的投資點子。

或許近來筆者多番討論短線操作，令讀者感到筆者鼓吹投機短炒。 老實說，若然閣下是本欄的長期粉絲，相信必定理解筆者只是不斷尋找市場的獲利機會，並不在乎長線還是短線。

其實，筆者也曾經寫過一些中長線的投資機會。 例如在3月31日“春天買貨，秋天收割？”一文，筆者便指出青島啤酒(168)呈現季節性的買賣規律。 過去幾年(除08年外)，只要在春季買入該股，等到秋季時沽貨，利潤也頗為可觀。 如果當時跟隨這個買賣模式，3月31日青島啤酒的收市價為37.1元，今天收報47.4元，尚未入秋，賬面已有接近28%的利潤(圖1)。

圖1

另外，筆者在4月20日的“買金抗無賴”提出買入SPDR金ETF(2840)來投資黃金的策略值得考慮；若然當時跟入，4月20日SPDR金ETF收報1,136元，與今天收市價1,201元比較，也有5.7%賺頭，回報相信比認購iBond為佳。 同樣講金，6月22日的“紫金太落後？”也指出紫金礦業(2899)的股價有點落後，有機會追回金價的升幅。 紫金今天收報4.39元，比拙文出街時該股的收市價3.8元上漲了超過15%。

這裡想指出的，不是筆者如何厲害(因為筆者也經常在股市裡中伏)，而是當投資機會出現時，閣下又是否同樣具備持股作中長線投資的心態。 買賣股票，除了要注意政治及經濟的大環境，亦要有良好的投資心境。