散戶短炒的死因

恆指今天收報21,875.38，跌64.82點，成交額607.34億(港元，下同)。

雖然指數下跌了60多點，但是成交額顯著縮減。 下午3時15分，大市的成交額還不到500億元，異常淡靜，令筆者重拾08年金融海嘯時買賣兩閒的感覺。 當年最靜的時候，盤房20多個兄弟的電話可以全無響聲，整個盤房安靜得儼如自修室。 那段日子，令人畢生難忘。

7月5日提及筆者的一名客戶買入了中國南車(1766)，原因是他看見該股正在營造一個下跌楔形，於是偷步買入作短炒。 可是，當時筆者覺得應該等到股價升穿破位，形態確認後追入，才算安全。 無奈客戶一意孤行，筆者只好著他小心，並提供了止蝕位7.2元。 最近中國南車走勢欠佳，日前已經跌穿了筆者提供的止蝕價，可是該客戶仍然認為值得稍等一會。 雖然筆者見他心有不甘，但還是極力建議他在股價跌穿7元前止蝕。

周二那天，中國南車跌穿了7元(圖1)，客戶終於千萬個不願意地在7元沽清持貨；但萬料不到的是，周三該股作出反彈，最多曾經返回7.1元。 筆者安慰他，指出中國南車已經跌穿了大位，成交也不少，時間將會証明他所作的決定是正確的。

圖1

今天中國南車大跌4.3%至6.75元，接近全日最低位收市，而且成交明顯增加；相信該客戶應該會暗地裡感謝筆者。 當然，筆者相信中國南車終有一天會返回7元之上，但既然當初策略是作短炒，就更加應該嚴守紀律，因為返回家鄉這條路，大家從來都不知道有多長遠，千萬不要忽略坐艇的機會成本。 而且，當時止蝕，除了是減少損失外，最重要是去除他坐艇的心理包袱，保留資金及清醒的思維為下一個出擊目標作準備；筆者是過來人，這種經驗是筆者花了很多金錢買回來的。

其實，筆者旗下有很多客戶，都不願意蝕本沽出股票，這令筆者最為頭痛。

懂得游泳的人都會知道，游泳時需要不斷換氣，只懂吸氣，不曉放氣，遲早浸死。短炒亦一樣，買賣如呼吸，只懂買入，應該止蝕時不肯沽出，資金早晚被套牢。 大部分散戶，都是如此在股海裡被浸死的。