年長客戶在乾塘中的勝利

恆指今天收報18,251.59，升25.74點，成交額580.49億(港元，下同)。

近日閱讀各報章的財經專欄，內容沉悶得很。 大市成交日漸減少，彷似一個快將乾涸的池塘，在塘裡“搵食”的固然“無啖好食”，在塘邊高談闊論的也慢慢地離開；說白一點，就是大家對股市的熱情冷卻了。

在“金魚缸”裡討生活的人，不怕大上大落的場面，只愁買賣兩閒的日子。 升市時，持貨者沽貨獲利；跌市時，無貨者入市撈貨，只要一天池水依然流動，塘裡的一切仍能一息尚存。 最怕是池水愈來愈少，到時候恐怕大鱷都要乾死。

除了長線投資外，筆者有一個短炒的名單，平日習慣把名單內的20隻股份設下到價警報(Alarm)，以便留意股份的波動；只要股價觸及預設的上下限，Alarm自然響起。 近日，除了因為大市高開或低開而令個別股份突然有過片刻的波動外，開市半小時後，Alarm已甚少響起。 雖然今天筆者故意把上下限收窄，但是情況並未改善，可見股份波幅實在很細。 其實，就算Alarm出現，由於上下限已大為縮窄，根本沒有可觀的炒賣利潤。

市況維持悶局，無形中減少了股民的獲利(失利？)次數，這是在所難免的。 不過，就筆者觀察公司的客戶所得，仍然能夠賺錢的一群，是那些相對較有耐性的年長客戶。 雖然看不懂圖表，沒有什麼高深的財務知識，但這些客戶“唔熟唔買”；而且他們心目中對每一隻股份都有一個價位，一天不到價，他們不會急於入貨或出貨。

對於比較急進的年輕炒手來說，這是頗為消極的買賣策略。 然而，由於這些年長客戶擇肥而噬，沒有像樣的利潤，他們絕不出手，因而亦令他們的買賣成績在刻下的市況變得出眾。 就好像上周二(11月15日)一文提及的那位主婦級客戶，昨天撈了利豐(494)，今天出貨，淨賺4千大元。

另外，歐債火燒歐元區兩個多月後，雖然火勢仍未受控，但市場焦點已經轉至美國。 由參眾兩院各派6名代表組成的12人超級委員會(Super Committee)不能在削赤方案上達成共識，華府的10年內削赤1.2萬億的計劃有可能自動啟動，同時美國主權評級又有可能將被再次降低，大市要面對的不明朗因素一天比一天的多。

現時只能摸石過河。 雖然說來消極，但手持現金不入市卻是最能自保的方法。 恆指牛熊証重貨區數據顯示，現在下望牛証的數量已經不多，反而在19,000至19,199點區域的熊証則越來越多。 陰謀論一點來說，刻下面對種種不明朗因素，指數仍然死守18,000點樓上，未知會否突然反彈兩三天，衝上19,000點，把熊仔殺個稀巴爛。