商場葉問打芬佬

筆者本來打算今天寫聯邦制藥(3933)，文章亦已經寫好一半；不過看見昨天一段關於豐德麗(571)的新聞，巴不得要跟大家分享。 反正今天是跌市，就當是聽一則股場花邊新聞，娛人娛己吧！

筆者在3月18日“麗豐與匯豐”一文提過，美資對沖基金Passport Capital持有超過28%豐德麗股權，是為了豐德麗旗下的超值資產。 Passport Capital由2007年開始，不斷買入豐德麗的股份，及至該年11月首次披露持有豐德麗5%股權；其後大市回落，但該基金仍繼續吸納，越買越低，到2008年11月該基金的持股量已達28.31%。

有傳大股東林建岳看見勢色不對，同月宣布以每股$0.5配售1.2億股新股，意圖攤薄Passport Capital的持股。 Passport Capital申請禁制令，要求法庭禁止豐德麗配股，雙方接著對簿公堂。 訴頌維持了一年多後，Passport Capital在日前悉數沽售豐德麗。 市場估計Passport Capital成為豐德麗第二大股東的成本至少要5億港元，是次狙擊不成，賬面虧損超過1億港元。

外資對沖基金來香港搵食，很多時候都能夠滿載而歸。 今次Passport Capital損手而回，算是岳少替華商爭回一口氣。 雖然把林建岳比喻為葉問實在不太適當，但筆者覺得岳少今次以逸待勞迎戰美資Fund Man，倒有點像電影《葉問2》裡面，最後由甄子丹飾演的葉問跟美國拳手比試的一場戲。

其實Passport Capital沽清豐德麗離場，對雙方都有好處：一方面岳少可以保住自己江山，繼續做其大股東；另一方面Passport Capital可以套現資金保留實力，尤其是現時 “通街平貨”，更好的投資機會可謂俯拾即是，所以筆者認為這是個雙贏結局。

不過，如果讀者有留意豐德麗的走勢，會發覺該股於4月29日突然爆升，由最低$1.0升至最高$1.21，當天亦高收於$1.20。 但翌日(4月30日)由最高$1.23跌至$1.11收市，成交量亦大增至大約365球股，佔已發行股本1,240球股的34%。 筆者看見也感覺奇怪，因為當日豐德麗是整個麗新系內唯一異動的股份；當然事後大家才知道是Passport Capital趁高價出貨。 可悲的是，這兩天追入豐德麗的散戶，恐怕暫時是這次狙擊戰中的最大受害者。